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第二节 国际直接投资与跨国公司;（二）国际直接投资的方式 （可作为国际直接投资类型的划分） 1、收购目标企业或与目标企业合并 （1）收购方式 ①直接收购（协议收购） ②间接收购（敌意收购）（在证券市场进行）（思考对股价的影响） ③杠杆收购 杠杆收购是一种获取或控制其他公司的方法。 其突出特点是：收购方为了进行收购，大规模融资借贷去支付（大部分的）交易费用。 通常为总购价的70%或全部。同时，收购方以目标公司资产及未来收益作为借贷抵押。 借贷利息将通过被收购公司的未来现金流来支付。 ;（2）收购方法 ①现金收购 ②股票收购 股票收购是指收购方不以现金为媒介完成对目标公司的收购，而是以新发行的股票替换目标公司的股票。其特点是不需支付大量现金，不影响收购方的现金状况，目标公司的股东不会失去股权，只是从目标公司转移到收购公司，但通常情况下，会失去控制权。（思考对双方股东的影响。） 2、创建新企业（又称：绿地投资） （1）独资经营企业（全部股权参与式投资） （2）合资经营企业（部分股权参与式投资） （3）合作经营企业 早期跨国公司的海外拓展业务基本采取绿地投资的方式。 ;（三）国际直接投资的特点 作为生产资本国际化实现形式的国际直接投资，与作为货币资本国际化实现形式的国际间接投资相比，具有自己的特点，主要表现在以下几点： 1、投资者拥有被投资企业的控制权；（最突出特点） 2、能够实现生产要素的跨国流动； 3、投资周期长、风险大； 4、主要通过跨国公司进行。 ;二、跨国公司 （一）跨国公司的定义和特征 1、 跨国公司的定义：（有多种） 例：根据联合国贸发会议的解释，跨国公司是“在两个或更多国家建立子公司或分公司，由母公司进行有效控制和统筹决策，从事跨越国界生产经营活动的经济实体”。 注：子公司：具有独立法人资格，但涉及公司利益的重大决策或人事安排，由母公司决定。（子公司一定数额的股份被另一公司控制。） 分公司：不具有法人资格，仅是总公司的附属机构 ;定义标准： 1．结构性标准：分支机构地区分布标准、生产或服务设施分布标准、所有权标准 2．营业绩效标准：公司在海外的生产、销售、利润及拥有的资产与雇员的绝对数额或占公司总额的百分比 3．行为标准：公司领导层的经营与决策行为的战略取向与思维方式 ;定义 跨国公司，就是指在两个或两个以上国家进行投资活动，并因此对一定数量的经营性资产拥有全部或部分控制与管理权的企业。 ;2、跨国公司的基本特征 联合国跨国公司中心认为跨国公司应具备以下特点： 在两个或者两个以上的国家建立有经营实体，不管这些实体采用何种法律形式和在哪个领域从事经营； 在一个中央决策体系下进行经营决策，并制定有共同的政策，这些政策可能反映出跨国企业的共同战略目标； 通过股权或其他方式形成联系，使其中的一个或者几个实体可能对别的实体施加重大影响，并同其他实体分享资源、信息，同时承担责任。;资料：从跨国公司走向全球公司;（二）跨国公司的实力 作为一种高度国际化的企业组织形式，跨国公司可以被具有不同社会经济制度和不同经济发展水平的国家加以利用来参与全球化的过程，达到发展经济的目的。 跨国公司富可敌国 2004年在世界前100个最大经济体中（国家根据GDP，企业根据销售额），53个是国家，47个是跨国公司。沃尔玛、BP（英国石油公司）、通用汽车、英荷皇家壳牌石油、福特汽车、丰田汽车等公司超过或等同于许多中等国家，例如奥地利、土耳其、丹麦、波兰、南非、约旦和希腊。 ;跨国公司的实力;2008年《财富》世界500强排行榜一览表（2008.7） ;2009年《财富》世界500强排行榜一览表（2009.7） ;2010年《财富》世界500强排行榜一览表（2010.7） ;2011年《财富》世界500强排行榜一览表（2011.7） ;2012年《财富》世界500强排行榜一览表（2012.7） ;思考： 1、从2007-2011年世界500强前10名位次的变化有何特点？说明了什么？ 2、如何看待中国企业进入世界500强前10名？;三、跨国公司的影响 （一）跨国公司对世界经济的影响 （二）跨国公司对母国经济的影响 （三）跨国公司对东道国经济的影响 ;（一）跨国公司对世界经济的影响 推进了世界经济一体化进程 推行全球战略的跨国公司，通过对外直接投资或其他控制形式，成为各国跨国经济活动的组织者，开创出以公司内分工为基本框架的国际生产一体化体系，极大地改变了商品、劳务、资本和技术等资源国际流动的格局与方式，极大地改变了世界经济结构。 跨国公司已经成为并将继续