财务管理学-2010.10.4.ppt

孙茂竹 中国人民大学商学院;第五部分 基于现金流量表的管理;; 1、反映一定期间现金流动的情况和结果 2、按收付实现制填列，真实反映未来资源的掌握（部分） ;分析要点 1、一定期间净现金流量的变动; 项目 行次 金额 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的租金 收到的其他与经营活动有关的现金 现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 经营租赁支付的现金 支付税款 工资 其他与经营活动有关的现金 现金流出小计 经营活动产生的现金净流量;经营活动现金净流量; 销售收入 －成本 付现成本（如工资） 非付现成本（如折旧） 利润 －所得税 税后净利润 ; 现金流入（销售收入） －现金流出（付现成本） －现金流出（所得税） 现金净流量 ;税后净利润;现金净流量;税 后 净 利 润;税 后 净 利 润; 简要现金流量表（续）;投资活动现金净流量;简要现金流量表（续）;筹资活动现金净流量;现金的净增加额;筹资活动 现金流入; 1、一定期间净现金流量的变动（并与损益表的损益额比较，分析差额产生的可能情况） ; 并进一步确定： （1）本期现金从哪来 （2）本期现金用到哪 （3）现金余额有什么变化; 2、现金流入、流出的数量规模（分三部分评价） 3、三部分间的关系 一般讲，经营现金净流量为正、投资活动现金净流量为负、筹资活动现金净流量随前两部分比较的结果而定 ;亚细亚现象说明什么?;衰退期;膨涨期简要现金流量表;维持期简要现金流量表;衰退期简要现金流量表; 1、现金流量表与损益表的关系 2、现金流量表与资产负债表的关系 3、三张报表之间的关系;现金流量表 经营活动 投资活动 筹资活动 现金变动额 期初现金余额 期末现金余额;问题与思考;第六部分 财务风险的综合控制; 风险是指某一行动的结果所具有???变动性。; 从财务管理的角度讲，风险是指企业在财务活动过程中，由于各种难以预料或难以控制因素的作用，使企业的实际收益与预计收益发生背离，从而蒙受经济损失的可能性。; 正确地估计和计量风险，对各种可能结果进行分析，趋利防弊，以最小的风险谋求最大的收益。;估计风险的种类;根据对未来情况的掌握程度，投资决策可分为三种类型： 确定性决策 风险性决策 不确定性决策;可分散风险 是指某些因素对单一投资造成经济损失的可能性。一般讲只要投资多样化，这种风险是可以被分散的。而且，随着投资种类的增加该风险也将逐渐减少，并最终降为零。此时，组合投资的风险只剩下不可分散风险了。; 应强调的是，只有负相关的投资进行组合才能降低可分散风险，而正相关的投资进行组合不能降低可分散风险。;;不可分散风险 是指某些因素对市场上所有投资造成经济损失的可能性。这种风险与组合投资种类的多少没有关系，因而无法通过组合投资分散掉。不可分散风险通常用?系数表示，用来说明某种投资（或某一组合投资）的不可分散风险相当于整个市场不可分散风险的倍数。;; 资产使用过程中存在的固定费用(如计时工资、固定资产折旧、无形资产价值摊销额、固定的办公费用等，但不包括筹集资金和使用资金方面的费用) ，形成经营风险。; 筹集资金过程中存在的固定费用(如债券利息、优先股股利等) ，形成财务风险。;还有风险吗？如果有， 是什么风险？;计量风险的程度;（一）确定概率分布 （二）计算期望报酬率;（三）计算标准离差; （四）计算标准离差率; 风险在财务管理中是经常存在的。 人们讨厌风险，不愿遭受损失，但为什么又要进行风险性投资呢?; 这是因为冒风险可能获得额外的收益—风险收益。 人们总想冒较小的风险而获得较多的收益，至少要使所得的收益与