第十一章公司的主要融资方式.pptVIP

第11章 公司融资的 主要模式;11-*;11-*;二、短期融资策略;;;;;;;;;11-*;;;;;（二）商业信用的成本;;;（三）商业信用融资的优缺点;11-*;1.信用借款;;;;（3）补偿性余额 补偿性余额是指银行要求借款公司在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比的最低存款余额。对于借款公司而言，补偿性余额则提高了借款的实际利率。实际利率的计算公式如下：; 【例11-3】假定某公司向银行借款100万元，使用期限为一年，银行规定的利率为10%，并要求维持贷款限额20%的补偿性余额。要求：计算该公司实际可以利用的资金额和借款的实际利率。 依据题意进行计算： 公司可以利用的资金额＝100－100×20%＝80（万元）;2.担保借款;;11-*;11-*;11-*;11-*;11-*;★风险投资公司（Venture capital firm）是指为创业时期公司提供资本的公司。 此类公司专门选择高风险、高回报项目群投资，支持科技成果的转???，未来将其中成功项目进行出售或上市，从而实现高额的收益回报。我们通常所说的风险投资是专指那些与高新技术产业化相联系的投资行为。;★机构投资者是指专门进行有价证券投资活动的法人机构。如证券公司、投资公司、保险公司、各种福利基金、养老基金及金融财团等。当一个公司处于成长期或成熟期时，此类机构常常介入，由此会增加公司的融资能力。 ;联系与区别：;2.股票发行的价格 股票发行价格是指发行公司将股票出售给投资人时的价格。需要考虑的因素： （1）法律规定。不能折价发行。 （2）公司盈利状况及增长潜力。 （3）股票二级市场状况。 牛市高，熊市低 发行价格=每股收益×发行市盈率;11-*;11-*;（一）股权再融资方式;（二）股权再融资定价;（2）除定向增发外的非定向增发 非定向增发下的股价确定较IPO、配股、定向增发的股价确定都难。由于非定向增发条件下新股发行目的是为了扩大投资而融资，因此从理论上讲，股价的确定与未来投资预计的利润额和新股发行后的市盈率有关。;11-*;11-*;11-*;11-*;11-*;11-*;风险程度;四、债券融资的优缺点;11-*;11-*;11-*;11-*;可转换债券与认股权证的区别;11-*;11-*;11-*;;11-*