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上市公司年度分红对期指的影响.PDF
上市公司年度分红
对期指的影响
期货研究报告
2017 年4 月 宏观策略 研发中心
董彬婕
总结：
研究员，期货执业证书编号F3021841 时逢上市公司2016 年年报披露期，分红预期对期指基差会产生影响。
dongbj@dxqh.net 接下来宏观组会针对分红做量化研究，并提供一系列专题报告。截至
2017 年4 月14 日，沪深300 成分股中有201 家公司已经公布股息，其
中12 家公布了派息日。中证500 已公布283 家公司，其中有9 家公布
了除权除息日。上证50 中已知37 家公司的股息和1 家公司的派息日。
沪深300 股指期货：
理论影响(4 月13 日） 百分比 点数 分红贴水
5 月合约（5.19 ） 0.20% 7.16 7.16
6 月合约（6.16 ） 0.30% 10.47 17.63
7 月合约（7.21 ） 1.09% 38.23 55.86
8 月合约（8.18 ） 0.23% 8.05 63.91
中证500 股指期货：
理论影响（4 月13 日） 百分比 点数 分红贴水
5 月合约（5.19 ） 0.14% 9.55 9.55
6 月合约（6.16 ） 0.20% 13.55 23.11
7 月合约（7.21 ） 0.30% 19.91 43.01
8 月合约（8.18 ） 0.03% 2.05 45.07
上证50 股指期货：
理论影响（4 月13 日） 百分比 点数 分红贴水
5 月合约（5.19 ） 0.16% 3.81 3.81
6 月合约（6.16 ） 0.32% 7.57 11.38
7 月合约（7.21 ） 1.62% 38.33 49.71
8 月合约（8.18 ） 0.18% 4.37 54.08
风险提示
多数除权除息日经由估算得到，与
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