江苏省地级市建立区域性科技金融有形资本市场研究.pdfVIP

2015 年第5 期 NO.5 ,2015 区域金融研究 (总第510期) Journal ofRegional Financial Research General NO.510 江苏省地级市建主区域性科技金融有形资本市场 研究 赵莹王睿盈景茜茜缪颖杨燕青李济广 (江苏理工学院，江苏常州 213001 ) 摘 要:在科技金融理论指导下，本文通过对现有不同证券市场功能、特点的比较分析，将场外资本交易 与科技创新联系起来，基于现有资本市场存在上市门槛高、信息不对称、交易成本高等问题，以江苏省为例，论 证建立地级市科技金融场外交易资本市场的必要性、可行性与构建的基本方案。 关键词:场外交易;区域市场;科技金融;资本市场 中图分类号: F830.91 文献标识码:A 文章编号: 1674-5477(2015)05-0054-05 放在关键性位置上，为科技创新企业提供融资是当务 一、研究背景 之急。 然而根据我国国情及现实情况，我国幅员辽阔， 2014 年5 月国务院出台的《关于进一步促进资本 区域经济差异性很大，依靠两大证券交易所以及省级 市场健康发展的若干意见~(即新国九条)提出，到 区域性股权交易市场尚无法满足中小企业尤其是科 2020年，基本形成结构合理、功能完善、规范透明、稳 技企业的融资多样化需求，而且两大证券交易所和省 健高效、开放包容的多层次资本市场体系。但当前我 级区域性场外交易市场对企业的直接融资行为有较 国资本市场体系并不成熟，金融结构是企业对间接融 高的要求与限制，对于资信规模较小的中小企业来 资依赖度高，而直接融资虽有较大发展但许多方面还 说，门槛过高。因此，在一些省区，至少是发达地区、 不能很好地满足企业的需要。繁荣多层次的资本市 科技企业众多的地区、经济规模比较大的地区，建立 场，让资本市场和直接融资更好的服务实体经济成为 地级市级区域性科技金融有形资本市场，对于补充我 目前经济社会发展的必要条件。尤其是在我国面临 国资本市场的不足，更好地促进科技创新事业发展， 产能过剩、经济发展减速、经济增长粗放、经济增长生 是十分必要的。本文主要以江苏省为例加以说明。 态约束严重的情况，我国下一步经济增长应把科技创新 基金项目: 2014年江苏省高等学校大学生创新创业训练计划项目(编号: 201411463014Z): 江苏省地级市建 立区域性科技金融有形资本市场研究。 收稿曰期: 2015-03-26 作者简介:赵 莹，女，江苏南通人，江苏理工学院商学院。 王睿盈，女，江苏太仓人，江苏理工学院商学院。 景茜茜，女，江苏南通人，江苏理工学院商学院。 缪 颖，女，江苏泰州人，江苏理工学院商学院。 杨燕青，女，江苏太仓人，江