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上市公司股权结构与股利政策关系的实证研究 [关键词]上市公司股权结构股利政策 股利政策是 现代 公司理财活动的三大核心之一，也被认为是当代理财学上的一个难解之谜。 影响 股利政策的因素有很多，如国家的宏观 经济 状况、公司的持续盈利能力、资产变现能力、筹资能力等等。本文采用实证 分析 的 方法 ，主要从股权结构角度比较分析我国不同股权结构公司的股利政策，通过 研究 我国上市公司的股权结构和股利政策的关系，提出规范我国上市公司的股利分配行为的一些措施。 为了考察我国上市公司股权结构与其股利政策关系，本文选择上海证券交易所的100家上市公司作为研究样本，通过分析其连续5年（1999—2003年）的财务数据，试图找出我国上市公司的股利分配方式的特点及其与股权结构的内在联系。本文选取的样本公司主要涉及八大行业，包括 交通 业（10个）、制造业（15个）、农业（9个）、房地产业（10个）、商业（15个）、信息技术业（15个）、 社会 服务业（11个）和综合类公司（15个）。该行业分类标准遵循上海证券交易所所制定的行业标准，样本公司是通过随机选取的方法进行选择。 一、上市公司股利分配特点及其与股权结构的关系 对上市公司的股利政策的考察，我们首先从总体上把握我国上市公司主要采用的股利分配方式，其次考察公司股权结构对其股利分配方式的影响。 目前 ，我国上市公司的股利分配方式主要有派现、送股、