商业银行跨区域资本配置与内部资本市场效率——基于2007-2013年A股上市银行分部数据的研究.pdfVIP

气 声泣总) 守 叫啡牛执 、川 啻 Z雹量副画国E固噩噩 商业银行跨区域资本配置与 内部资本市场效率 一一基于 2007-2013 年 A 股上市银行分部数据的研究* 王峰娟王储张中琳 (北京工商大学商学院/国有资产管理协同创新中心 100048 中国农业银行北京分行 100080) [摘要1 商业银行作为大型企融企业集团，其内部资本市场是否有效是一个很有意义的话题。但截至目前，我国 关于商业银行内部资本市场的研究仍十分鲜见。本文以跨地区经营的 A 股上市商业银行为样本，研究发现，我 国商业银行的内部资本市场总体上是有效的;银根紧缩时期银行内部资本市场效率会有所下降;与国有股份制 商业银行相比，其他股份制商业银行在从事内部资本跨地区配直活动时更加重视分部的盈利能力，其资源配置 效率更高;另一方面，国有股份制商业银行在进行资本配置时会更多地将资本转移至经济发展水平相对较低的 地区，其他股份制商业银行则并没有表现出明显的地域偏好。这一研究结果表明，我国国有股份制商业银行在 统筹区域经济发展方面做出了一定的贡献，但在一定程度上存在资源配直效率的损失。 [关键词】跨区域资本配置 内部资本市场效率银根紧缩 所有权性质 一、引言 乱， 1997; Campello , 2∞2; Cremers et al. , 2∞9; Holod , 2010; 等等)开始关注银行内部资本市场，并 and Peek 随着我国经济逐渐步入新常态发展阶段，调整经济结 且发现银行内部资本市场确实存在并发挥着调配资源的作 构、优化资源配置日益成为经济发展的主题。商业银行作 用。而我国学者对银行资源配置效率的研究大多集中于银 为社会资源的配置中介，在我国的国民经济体系中占据重 行对企业的信贷资源配置领域(叶康涛和祝继高， 2朋; 要地位，其资源配置有效与否直接关乎我国未来经济发展 万良勇， 2010; 朱凯等， 2010; 孙亮和柳建华， 2011; 盛 的稳定。近年来，我国的商业银行在维持高速增长的同时 丹和王永进， 2013) ，极少有文献从内部资本市场角度关注 也面临着来自利率市场化改革、互联网金融冲击等多方面 银行内部的资本流动以及分部间的资源配置问题。本文基 的压力和挑战。在银行业面临转型的时代背景下，对我国 于我国9 家A 股上市商业银行2∞7-2013 年的地区分部数 商业银行的内部资本配置问题进行研究，不仅可以补充和 据对我国上市银行内部资本市场的资源配置效率和资源配 完善金融企业内部资本市场理论，对推动我国银行业的改 置机制进行了研究。与以往研究相比，本文的主要贡献在 革与发展也具有重要意义。