金融中介成本与经济增长——基于中国分区数据的实证研究.pdfVIP

金融中介成本与经济增长 段旦在山: 金融中介成本与经济增长 一一基于中国分区数据的实证研究 段牢山 (广东商学院金融学院，广州 510320) 摘 11: 很多研究表明，金融中介发展和经济增长之间关系的问题存在多种不同结论。本文以 1979-2004 年各省 统计数据为基础，运用实证方法探讨中国金融中介成本与经济增长速度之间的关系。结果表明我国金融中介成本与经 济增长之间里微弱相关性，在某些特定条件下还是负相关。结果还表明经济繁荣地区的金融中介成本与经济增长关 系比经济发展地区、经济落后地区要强.文章对此现象进行了叫定程度的解释。 关键诩:金融中介:成木:经济增长 中图分樊号:F830 文献标t只码:Ä 立意编号: 1000-2987(2011 )01-0057-05 引禽 …、金融中介与经济增长理论文献综述 随着经济金融化程度的不断加深和纯济全球化的竟争 John Chant 将金融中介王理论分为新论与旧论，随符的息 加剧，金融机构的多元化局势日益明段。其中，金融中介的作 经济学和交易成本银济学的发展.新论对金融中介提供的 用日益增大。在现代烧济中，储蕾和投资巳娃两个相对分离 各种不同的转换服务进行了更细致的识别与分析，贸深入的 的范畴，并不是自然联系在一趣。于是，储蓄向投资的转化即 楝等金融中介如何运用资源以获取有闸的忠、克服交易戚本 融资成为经济运行中的一个意耍的问题，金融中介便是处于 从而通过改变风险与收益的对比来实现这些转换。新论又分 储蓄向授资转化的中间环节。广义来说，存款货币银行、倍把 为阅代不间的观点。第一代的代农Curley 和 Shaw 认为，金融 公司、保险公司等金融机构都属于金融中介才民因为我同银 中介利用了借贷中规模铅济的好处.他们以远低于大多数个 行业的发展，不论从时间上还是总量上都远远越过其他非银 人贷款者的单位成卒进行韧级证券投资与管坷。 Ben!lton 行金融机构，本研究对象将金融中介限定为我间的银行业。 仇。rge 认为存在交易成本、信息成卒和不可分割性等摩擦的 研究金融中介发展现状初前景，金融中介的成本成为了 市场.是金融中介产生并存在的照巾。第二代的代表 Boyd 和 研究的被心。近年来在3理论和实证方面的大量研究表明，金 Smith 认为，信息挫取和交易监督上的比较优势使金融中介得 融、金融中介和经济增长之间存在精密切的联系。研究金融 以形成;Bencivenga 和 Smith 认为，纠察人随机的流动性需要 中介问题都离不开关性它的交易成本、伯息成本、参与成本、 导致了金融中介的形成;Dutta 和 Kapur 认为当事人的流动性 经传成本等等，本文研究的是金融中介成本与经济发展的关 偏好和流动性约束导致了金融中介的形成。旧论将金融中 系，而在当今学术界研究较多的是金融发展与经济增长的关 介提供的服务等同于资产的转换，金融中介向客户发行债权， 系，现实闵嫩的复如多样性与世界各地的胆大提异性导致现 而这些债权与其自身待有的资产具有不问的特点。把金融中 实世界中金融发展与精济增妖之间的关系较为复杂，有人认 介视为被动的资产组合管殉街，只能根据他们在市场上所丽 为金融体系对纯济增长有比较量蟹的作用。也有人并不认为 对的风险与收益