中国服务业FDI资本效应及进入壁垒影响分析.pdfVIP

《罔际商务研究 2009 年第4 期 中国服务业FDI 资* 领应a避人壁垒彩响给衍* 金贵勇 摘要:通过对 1997 叫 2008 年时间序列数据和2004 - 2008 年面板数据计量分析得 出，中国服务业FDI 总体上具有资本挤入放应，但存在行业开放皮和开放时段差 异，即外资进入壁垒对中国服务业FDI 资本放应具有重要影响:进入壁垒越低， FDI 挤入效应越显著;进入壁垒越高， FDI 挤入放应越弱，甚至具有挤出放应。 关键词:服务业; F D 1 ;资本技应;进入壁垒 中图分类号: F719 文献栋识码: A 文章编号: 1006一 1894(2009)04一0013-08 在决定FDI 对东道罔影响的诸多因素中，FDI 资本效应非常重要(江小泪， 1992; [l IMello , 1999[21) 。通常， FDI 作为…种资据或要素，流人的结果是其中一部分转化为东道罔的投资， 从而直接增加东道国资本积累和形成，促进东退回经济增长。但如果FDI 挤出东道罔间内投 资成对资本形成没有贡献，则 FDI 对东道同经济增长的贡献就值得怀艇。此外，在发展中 国家国内企业家能力普遍稀缺的情况下，如果跨国公司取代国内企业，则FDI 流入非但没有 增加一国的总投资或资本形成，反而会挤掉部分国内投资，即 FDI 会带来宏观经济负外部 性。因此，在服务业成为中国吸引 FDI 新热点的形势下，研究其FDI 资本效应就至关重要。 …、文献综述与问题提出 FDI对东道罔国内投资的效应可分为挤入效应和挤出放庇两种:资本挤入效应(Crowding­ in Effect)是指外资通过示范或竞争效应提升东道回企业效率，提高东道国投资水平，即FDI 通过在产品市场上的相互补充或通过先进技术的转移或外槛提高国内企业的住产事而支持国内 企业扩张的结果z 资本挤出效应(Crowding-out Effect)是指外资在和内资的竞争中由于事有 超越于内资的政策优惠而居于有利地位，迫使部分内资外流的现象，即外国直接投资企业通过 在产品市场或金融市场的竞争耐取代国内企业的结果。 目前，FDI 对东道国资本效应尚无…敖定论，相关研究主要得出3 种结论: (1)支持挤人放 应论(Jansen ， 1995 川Borensztein、 Gregoria 和Lee， 1998 川4)黄华民，2000 卢l陆建军， 2003 ， [61徐 颖君， 2006 ,(1)孙，配、艳，孙铁邦， 2006 ， [8]杨新房、任丽君、李红序， 2006[吗 (2) 支持挤出放 *本文为上海市教育发展基金会2007 年度晨光计划项目(编号: 621012)阶段性研究成果。 作者简介:查贵勇(1978← )，男，汉，上海金融学院副教授，经济博士，研究方向国际贸品与投资。 一 13 一 《罔际商务研究 2009 年第4 期 应论(江小泊、平器， 2002; flOlKumar and Prakash Pradhan , 2002; [1 1)杨柳典、比阔良， 2002;ll21王永齐; 2005 ;[131陈勇， 2007[1 41); (3) 中性观点一一不明确支持任何…方(UNCTAD， 1999;[15IAgosin and Mayer ,2000;ll6IKumar and Prakash Pradhan , 2002 俨l 王志鹏、李 子奈， 2004; [181 方友林、洗国明， 2008; [191 程培埋、周应恒， 2008[201) 。 鼠然目前关于FDI 资本放应研究已取得一定成果，但其二k要集中于宏观层面，部分渺 及到制造业层面，但均未协及服务业层醋。因此，在服务业已成为中国利用 FDI 新热点的 形势下，对中国服务业FDI 资本效应进行研究是坪价FDI 经济效率的基础，也是今后调整 FDI 政策取向的依据。对此，笔者首先构造FDI 与东道回国内投资关系的经济学模型，采 用时间序列和面板数据对中国服务业政其分行业进行实证检验，井考察进入攘盔的影响