第3章财务报表分析.pptVIP

财务管理原理 主讲：周旻 CH3 财务分析 财务分析的基本内容 财务报表对资金市场的影响 财务报表分析的目的和方法 主要财务比率 一、财务分析基础/terms/g/gearingratio.asp 1、财务分析是对各项财务指标的完成情况所作的分析。 广义的财务分析应包括企业一般的、具体的、整体的和部门的，内部的和外部的，目前的和未来的，价值的和非价值的各种与企业经营和投资的过去、现在和未来财务状况相关的各项财务分析。 财务分析的主体 经理人员：由于他们是承担公司财务状况和经营成果的最直接责任人，所以他们成为公司财务分析的最主要主体之一 投资人：包括个人、公司、银行及资本市场潜在的投资者 债权人：和公司有直接债权债务关系的债权人 客户：包括公司的供应商和销售商 政府：如财税、会计、监督及政府宏观调控部门 中介机构、社会公众 财务分析的目的 一般目的 或称为财务分析的基本目的，就是反映公司经济行为，进行管理决策，以及提供监督评价。 具体目的 财务分析的具体目的，或成为特定目的，随着分析主体的不同而不同。 经营管理者财务分析目的 投资者财务分析目的 债权人财务分析目的 财务分析的依据 财务分析依据其实就是财务分析据以进行的一切基础，主要包括会计核算资料和非财务资料。 会计核算资料包括各类财务报告以及日常核算资料。 非财务资料，如公司的经济活动、公司的内外部环境、市场份额情况、研究与开发状况等，同时，高级财务分析中还应搜集与公司发展相关的一系列数据如行业数据、竞争对手数据和宏观经济政策等。 什么是财务报表分析 财务报表分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门的分析方法，系统分析和评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系集团改善决策。 财务报表分析的历史 财务报表分析产生于19世纪末20世纪初。最早的报表分析主要是为银行服务的信用分析。 资本市场形成后，发展出盈利分析。开始分析企业盈利能力、筹资结构、利润分配进行分析，发展出比较完善的外部分析体系。 公司组织发展起来后，财务报表分析由外部分析扩大到内部分析，为改善内部管理服务。 财务报表分析：基本步骤 财务报表分析的局限性 财务报表本身的局限性（会计假设、会计原则的限制） 报表的真实性 会计政策的不同影响可比性 比较基础问题 1.评价企业财务状况的好坏 2.为利益相关者提供资料 3.检查各部门工作 4.考核各部门业绩 财务报表分析的基本方法 1.比较分析法 2.比率分析法 3.趋势分析法 比较分析法 1、按比较对象分类 与本企业历史比 与同类企业比 与计划预算比 2、按比较内容分类 比较会计要素总量 比较结构百分比 比较财务比率 趋势分析法 定基动态比率（定基趋势百分比） 环比动态比率（环比趋势百分比） 基本财务比率 变现能力比率 负债比率 资产管理比率 赢利能力比率 短期偿债能力 长期偿债能力 营运能力 获利能力 .一般而言,在设计或选择财务比率时,应该遵循以下两个原则:〈1〉财务比率的分子和分母必须来自同一个企业的同一个期间的财务报表,但不一定来自同一张报表；〈2〉财务比率的分子与分母之间必须有着一定的逻辑联系(如因果关系),从而保证所计算的财务比率能够说明一定的问题,即比率应具有财务意义。 标准统一的财务比率及其体系和标准的财务比率计算方法事实上并不存在（不同的分析者可以根据自己的理解和实际分析的需要采取不尽相同的比率设计方法,和采取不尽相同的财务比率体系）。 当财务比率反映的是某一资产负债表变量与某一收益表变量之间的关系时,资产负债表变量就需要计算年度的平均值。外部分析者只能得到年初数和年末数。因此，计算此类财务比率,就无法消除由于季节以及周期变化而带来的问题,也反映不出年度内发生的不规则变化。 一、短期偿债能力分析 偿债能力是企业对债务清偿的承受能力和保证程度，即企业偿还全部到期债务的保证程度。 一般而言，企业偿付债务的压力来自以下两个方面： 1.一般性质债务的本息的偿还 2.具有刚性的各种应付税款 并不是所有的负债都直接对企业构成压力，对企业真正有压力的是即将到期的债务，而不包括尚未到期的部分。 企业对债务清偿的承受能力和保证程度是建立在足够的资产或资本实力基础上，要有足够的现金流入量为保证，既不是指心理承受能力的大小，也不完全是指资产的拥有量，而是指企业是否有足够的现金流入量来偿还到期债务。 （一）流动资产的流动性分析 流动性是指企业资产经过正常程序、无重大损失地转换为现金并以之履行有关契约的能力。 流动性的基本构成要素： 1.资产——现金的转换； 2.契约尤其是债务契约和其他付现契约的履行。 在实际业务中，企业可以将流动资产分成两大类：速动资产和非速动资产。 速动资产包括：现