长园集团并购案例.ppt

-*- 长园集团 并购案例分析 -*- 小组成员 1215040224 曾芳婷 1215040226 万 玲 1215040228 王慧宇 1215040230 陈婧怡 1215040205 陈 全 1215040225 周丽军 1215040227 曾 静 1215040229 胡思思 1215040231 平巧花 1215040206 周泓敏 集团简介 与沃尔核材的股权之争 长园并购江苏华盛 长园并购运泰利 经验总结 -*- 目录 CONTENT -*- 一、集团简介 长园集团是一家大型企业集团，旧称长园新材，成立于2000年，2002年12月在上海证券交易所A股上市。专业从事辐射功能材料和电网设备的研发、生产及销售。已成为国内最大的热缩材料和高分子PTC制造商以及优秀的电网设备供应商。是线路安全的最佳伙伴。集团稳居中国热缩材料、高分子PTC、电力电缆附件、合成绝缘子和变电站母线保护五个行业第一，位居中国变电站微机五防行业第二。 -*- 二、与沃尔核材的股权之争 1995 1998 2000 2002 2013.01.28 2014.01.23 2014.05.27 2014.05.30 2014.10.30 2014.11.25 2014.12.21 2015.04.30 周和平从 离职 长园集团 成立 长和投资 开始减持 长和持续减持 沃尔核材首次举牌 沃尔核材 再次举牌 长园收购 运泰利 沃尔核材 成立 长园集团 上市 创东方 进场 长和投资转让股份； 复星集团和 藏金壹号接盘 长园收购 江苏华盛 沃尔核材 第四次举牌 2015.05.14 复星集团清仓 沃尔核材接盘 -*- 2.1 前提和背景 2006年12月30日，由于长园集团举报，沃尔核材首发申请暂缓表决。2007年3月，沃尔核材上市。 深圳市沃尔核材股份有限公司是国家重点支持发展的高新技术企业，专业从事高分子核辐射改性新材料及系列电子、电力新产品和新设备的研发、制造和销售。 沃尔核材董事长周和平是长园集团旧部。1998年6月，周和平创办沃尔核材。 周和平与 沃尔核材 二、与沃尔核材的股权之争 -*- 2.2 收购的动机 二、与沃尔核材的股权之争 收购 动机 在被收购方（长园集团）方面 长园集团高管计划接管公司，视此次被收购为恶意搅局。 在社会舆论方面? 复仇or控股权？ 在收购方（沃尔核材）方面 促进整个行业的良性发展，加大热缩材料高端市场的开发，提高企业在国际上的竞争力。 -*- 长和投资 加速撤离 高管团队 谋求上位 沃尔核材 第一次举牌 第一、二大股东撤离 长园集团群龙无首 财务状况较好 创东方计划参与定增 2.3 收购的过程 二、与沃尔核材的股权之争 沃尔核材及一致行动人举牌长园集团，截至2014年5月26日，共计购买长园集团股票4317.55万股，占其总股本的5.000003%。 -*- 2.3.1 创东方定增计划 二、与沃尔核材的股权之争 共募集 1.5亿股 创东方一号 980万股 创东方二号 1621万股 创东方三号 12399万股 许晓文 1000余万股 -*- 长和投资 加速撤离 高管团队 谋求上位 沃尔核材 第一次举牌 第一、二大股东撤离 长园集团群龙无首 财务状况较好 创东方计划参与定增 2.3 收购的过程 二、与沃尔核材的股权之争 沃尔核材及一致行动人举牌长园集团，截至2014年5月26日，从二级市场共计购买长园集团股票4317.55万股，占其总股本的5.000003%。 -*- 复星集团 藏金壹号 接盘 沃尔核材 第二次举牌 长园收购 江苏华盛 长和投资向复星集团、 藏金壹号转移股份。 沃尔核材及其一致行动人已累计持有14434.42万股，占总股本16.716%。 2.3 收购的过程 二、与沃尔核材的股权之争 长园绕过沃尔核材收购江苏华盛，意图稀释沃尔核材股份。 -*- 2.3.2 藏金壹号 二、与沃尔核材的股权之争 该公司成立于2011年12月，实缴出资额为675万元，股东有两位，其中 冯学裕是大股东，持股88.89%；另一股东叫唐翀，持股11.11%。 冯学裕的女婿和女儿公司高管曾就职于长园集团。 唐翀的公司位于长园新材料港内，在长园集团隔壁。 根据长园集团披露，公司董事长许晓文先生、总裁鲁尔兵先生、常务副总裁倪昭华女士、执行副总裁许兰杭先生及核心管理人员为藏金壹号合伙人，占藏金壹号总出资额的47.26％。 -*- 复星集团、藏金壹号 接盘 沃尔核材 第二次举牌 长园收购 江苏华盛 长和投资向复星集团、 藏金壹号转移股份。 沃尔核材及其一致行动人已累计持有14434.42万股，占总股本16.716%。 2.3 收购的过程 二、与沃尔核材的股权之争 长园绕过沃尔核材收购