4基本面分析.pptxVIP

基 本 面; 基本面;经济增长因素：在经济领域衡量一国经济是否增长不是一种主观的推理，而是通过各国公布的一系列经济资料体现出来。西方国家的经济是一种较为成熟的经济体，其透明度、公开度相对也较高，有关的经济资料都是定期、定时公布的。经济学家也会在公布资料的一星期前进行预测，以及在公布后对各国的经济水平做出判断。这些预测值和实际公布的资料都会对外汇市场带来极大的波动。;汇率与收支的关系：由于汇率是两国间货币的比率，因此汇率的波动就会影响到两国商品的汇率，从而影响到两国商品的进出口状况及两国间的贸易平衡。一个国家的汇率下降，表示本国货币贬值，有利于本国扩大出口，减少进口，取得贸易顺差；如货币升值将有利于进口而不利于出口，长期以往将会使本国的货币出现逆差。;通胀、利率与汇率的关系：利率与汇率是资金的两个价格，它们之间存在着千丝万缕的联系，因此利率的走势也是外汇市场的焦点。但是通货膨胀、利率和汇率的关系相对要复杂一些，要具体情况具体分析。面对提高利率使该国汇率出现上升或下降的两种可能性，不能用价等式的概念去套，而是要对当时的具体问题具体分析，关键是要看提高利率在吸引资金流入和引起资本市场下跌而资金外流方面，那个产生的影响更大。特别要注意股市的下跌是一种由于利率上升引起的短时间的调整，还是由于经济增长受阻而出现的中长期下跌趋势。; 基本面分析;基本因素分析;政治局势 国际国内政治局势的变化对汇率有很大影响，局势稳定则汇率稳定，局势动荡则汇率下跌，所需要关注的方面包括国际关系，党派斗争，重要政府官员情况，动乱、暴乱等。 经济形势 一国经济各方面综合效应的好坏，是影响本国汇率最直接和最主要的因素，其中主要考虑的是经济增长水平，国际收支状况，通货膨胀水平，利率水平等几个方面。 军事动态 战争、局部冲突，暴乱等造成某一地区的不安定，对相关地区和弱势货币的汇率会造成负面影响，而对于远离事件发生国家的的货币和传统避险货币（如黄金）的汇率则有利。;政府央行政策 政府的财政政策，外汇政策和央行的货币政策对汇率起着十分重要的作用，有时是决定作用。如政府宣布将本国货币升值或贬值，央行利率的升降，市场干预等。 市场心理 外汇市场参与者的心理预期，严重影响着汇市的走向。对于某一货币的升值或贬值，市场往往会形成自己的看法，在达成一致共识的情况下，将在一定时间里左右汇率的变化，这是可能会发生汇率的升降与基本面完全脱离或央行干预无效的情况。 投机交易 随着金融全球化进程的加快，充斥在国际外汇市场上的国际游资越来越多，这些资金优势为某些投资机构所掌控由于其交易额十分巨大，并多采用对冲方式，有时会对汇率走势产生深远影响。 突发事件 一些重大的突发事件，会对市场心理产生影响，从而会对市场汇率产生影响。;重要的三类经济数据; 第三类数据 耐用品订单 领先指标 工厂订单 工业生产 生产者物价指数 消费者信心指数 采购经理人指数 个人收入，个人支出 新屋开工 设备使用率 商业库存 另外：央行或美联储官员的讲话也是非常重要和值得关注的。 ;主要经济指标解读和公布时间;利率 利率是借出资金的回报或使用资金的代价。一国利率的高低对货币汇率有着直接的影响。高利率的货币由于回报率较高，则需求上升，汇率升值，反之，则贬值。美国的联邦基金利率由美联储会议来决定。 失业率 经济发展的晴雨表。与经济周期密切相关，数据上升说明经济发展受阻，反之则看好。对于大多数西方国家来说失业率4%为正常水平，但如果超过9%则说明经济处于衰退。此数据又美国劳工部进行编制。每月第一个周五晚20：30公布。 ;贸易赤字 国际间的贸易是构成经济活动的重要环节。当一国出口大于进口时为贸易顺差，反之则称为逆差。美国的贸易数据一直处于逆差状态，重点是在赤字的扩大和缩小，赤字扩大不利于美国，反之则有利。此数据由美国商务部编制，每月中下旬晚间20：30公布一个月数字。 经常项目收支 经常帐为一国收支表上的主要项目，内容记载一国与外国包括因为商品、劳务进出口、投资所得，其他劳务所得以及片面转移等因素所产生的资金流出或流入的状况。如果为正数为顺差，有利本国货币，反之则为逆差，不利本国货币。此数据由美国商务部编制，每月中中旬晚间20：30公布。;资本帐收支 主要描述一国长、短期资本流动状况，包括长期资本、非流动性短期私人资本，特别提款权，误差和遗漏，以及流动性短期私人资本等项目。资本项目在金融日益国际化、自由化的今天，影响不亚于经常帐收支项目，金融市场对外开放程度越高，影响就越大。其对汇率的影响的观察方法与经常帐基本相同。 工业生产 指某国工业生产部门在一定时间内生产的全部工业产品的总价值。在国内生产总值中占有很大比重。由于工业部门雇佣了