第十六章 宏观经济政策实践1.ppt

主要内容 教学目的 通过本章学习，使学生掌握宏观经济政策的目标，进一步了解财政政策和货币政策的基本工具以及它们的应用。 教学重点和难点 1．国家宏观经济的目标 2．财政政策的工具 3．货币政策的工具 失业对个人的影响 消费物价指数 凯恩斯主义的“需求管理” ⑵功能财政思想 ——财政预算目标应当服从于宏观调控的目标——由实现收支平衡转向实现无通货膨胀的充分就业水平。当实现这一目标时，预算可以是盈余，也可以是赤字。 凯恩斯主义认为，国家财政应当具有调节经济的功能，要使这一功能得以充分发挥，就必须放弃传统财政的旧信条。因为，要发挥财政调节经济的作用，在经济萧条时就必然出现财政赤字；在经济繁荣时就必然出现财政盈余。 功能财政实施中也有一定的难度 BS*―BS = t y*―G―TR―（ty―G―TR） = t y*―ty= t（ y*－y） 如果实际国民收入水平低于充分就业的国民收入水平，即y*＞y时则有：BS*＞BS 反之，如果实际国民收入水平高于充分就业的国民收入水平，即： y*＜y时有： BS*＜BS 如果实际国民收入水平等于充分就业的国民收入水平，即y* =y时有：BS*=BS 存款总和=100+80+64+51.2+ ···· =100（1+0.8+0.82+0.83+ ···· 0.8n-1）=100/（1-0.8）=500 从上式的推导可以看出， 2011 年前三季度，面对通货膨胀压力不断加大的形势，中国人民银行按照国务院统一部署，围绕保持物价总水平基本稳定这一宏观调控的首要任务，综合运用多种货币政策工具，加强宏观审慎管理，先后6 次上调存款准备金率共3 个百分点，3 次上调存贷款基准利率共0.75 个百分点，灵活开展公开市场操作，实施差别准备金动态调整，引导货币信贷增长平稳回调，保持合理的社会融资规模。 进入10 月份以后，针对欧洲主权债务危机继续蔓延、国内经济增速放缓、价格涨幅逐步回落等形势变化，着力提高政策的针对性、灵活性和有效性，适时适度进行预调微调，暂停发行三年期央票，下调存款准备金率0.5 个百分点，调整优化差别准备金动态调整机制有关参数，引导金融机构加大对小型微型企业、“三农”和国家重点在建续建项目的信贷支持。 （四）货币创造乘数 的条件 第一，商业银行没有超额储备，即商业银行得到的存款扣除法定准备金后全部放贷出去。 ⑴超额准备金（率） ——即超过法定准备金要求的准备金（ER）。超额准备金对存款的比率可称为超额准备率（re），法定准备加超额准备就是银行的实际准备金。法定准备率加超额准备率是实际准备率。 ⑵考虑有超额准备金时，货币创造乘数公式为 存款总和=100+75+75*0.75+ ···· =100（1+0.75+0.752+0.753+ ···· 0.75n-1） =100/（1-0.75）=400 从上式的推导可以看出， （五）货币创造乘数的完整公式 1、基础货币与货币供给 基础货币是流通中的现金与商业银行在中央银行的存款准备金（包括法定准备金与超额准备金）。由于基础货币会派生出货币，因此是一种高能量的或者说活动力强大的货币，又被称为高能货币或强力货币。 （六）最后要说明的是： 货币创造乘数效应既可以呈正数多倍地放大，也可以呈负数多倍地缩小；这种多倍地放大与缩小只有通过一国的整个银行体系才能做到。 （四）货币政策工具 1、再贴现率政策 ⑴贴现与贴现率含义：贴现（discount）的本意是从帐款或商品价格中扣减一定金额或百分比，也叫折扣。但在银行业务中讲贴现，则指的是票据贴现。就是银行根据未到期票据的票面额，扣除一定的利息后把票面余额付给持票人的一种放款业务。 案例一 稳健货币政策中的“适度从紧” 1997年以来，我国所实行的货币政策长期被称为稳健的货币政策，这一政策强调的是货币信贷增长与国民经济增长大体保持协调关系，但在不同时期有不同的特点和重点，因为经济形势的变化，就要求适度调整的政策实施的力度和重点。 例如，从2001年11月份开始，我国居民消费物价指数开始出现负增长，经济运行出现通货紧缩局面长达14个月，这种通货紧缩不仅表现为消费需求不足，也表现为投资需求不足，整个经济增长乏力。但是，在2003年居民消费物价指数由负转正仅一年时间，通货紧缩阴影尚未完全消散的情况下就出现了严重的投资过热趋势。其原因有几个，一 是1998年以来我国多年实施积极财政政策，这些政策实施中的投资项目大多为基础设施建设项目，这