我国工业企业景气调查数据地分析方法研究.PDFVIP

我国工业企业景气调查数据的分析方法研究* ——基于中国人民银行 5000 家企业景气调查数据 高铁梅 梁云芳 孔宪丽 （东北财经大学经济计量分析与预测研究中心 辽宁大连 116025 ） 摘要：商情调查是把从各个地区、各个行业得到的反映企业微观经济活动的各自独立的、单一的判断信息，通过汇总、加工 处理后，形成一系列反映整个宏观经济活动轨迹和未来发展趋势的综合信息。本文对中国人民银行5000 家工业企业景气调 查的数据进行分析，计算出反映工业企业运行状况的合成指数（先行、一致、滞后）。同时本文还利用Probit 模型检验了先 行指标对预测工业企业运行状况转折点的解释能力，并采用样本外预测检验了模型可以准确预测转折点。无论是根据先行合 成指数的先行期判断还是Probit 模型样本外预测的结果，都表明2009 年下半年我国经济将持续回升。这些信息对于从微观 信息的角度来刻画宏观经济起着非常重要的作用，从而为我们提供了又一种分析宏观经济形势非常有效的方法。这些丰富的 信息及结果对我国宏观经济管理、调控都具有十分重要的参考作用。 关键字: 商情调查；工业企业；Probit 模型；合成指数 引 言 在宏观经济的诸多分析方法和模型中，商情调查（Business Survey ）因其具有真实性、可靠性和直接 通过微观经济信息综合反映宏观经济状况等特点，在世界范围内得到广泛的应用。1948 年，西德实行货币 改革以后，慕尼黑 IFO 经济研究所(IFO Institute for Economic Research, Munich)访问过许多公司，就货币改 革能否带来预期的经济发展问题进行咨询。当时，谁也没有意识到由此而产生了一种新的信息采集技术。 这种技术后来在国际上被广泛采用。1949 年 11 月开始，IFO 研究所开始了世界上第一次定期的每月一次 的调查。德国的景气动向调查已涉及包括 350 种不同产品的整个制造业、能源及水供给、商业与建筑业等 10 000 家公司。1951 年，法国组织了第一次企业景气调查。这次调查共向 3 000 个法国企业发出问卷，这 些企业分布在工业、商业、运输业、银行和保险业等部门。法国统计信息中心持续组织了 13 种问卷调查， 包括月度、季度、年度等不同时间周期的调查，调查种类有：工业生产景气调查、投资调查、企业收益调 查、国外竞争调查、居民消费调查等。到 20 世纪 50 年代中叶，商情调查已被世界各国广泛推广。1952 年， 在巴黎成立研究景气动向调查的国际组织 CIRET(Centre for International Research on Economic Tendency Surveys)，常设机构设在德国的 IFO 研究所内。凡本身从事景气投资与消费调查，或对这类调查有实际工 作经验或理论研究经验的个人或机构均可参加成为会员。1953 年至 2008 年，CIRET 已召开了29 届国际学 ① 术会议 。 各国开展的面向国内主要大中型企业的工业景气调查较多，这些大中型企业数量不多，但是在整个国 民经济中所占比重却相当大。例如，日本银行的《主要企业短期经济观测调查》，2010 年 3 月被调查的大 企业是 2432 家，这 2432 家企业是资产在 10 亿日元以上的法人企业。各国除开展面向大企业的调查外， 还开展覆盖面很广的中小企业的调查。例如日本银行在进行上述的主要企业的短期观测调查的同时，并行 实施的还有《全国企业短期经济观测调查》。这项调查2010 年 3 月包括 11528 家企业，其中中小企业 9096 ② 家 。工业景气调查不仅为社会各界提供综合、精确的关于企业的短期经营状况判断，还包括对经济形势 现状和未来预期的判断。人们通过工业景气调查数据不仅掌握企业的运行状况，而且试图通过这些商情调 查数据分析相关宏观调控政策的效应。 在各国的商情调查中以德国 IFO 信息研究所的商情调查最为被世界熟知，它不仅仅包括对德国企业的 商情调查，还包括对其它 50 多个国家的调查。如 Goldrian(2007)等都采用德国的商情调查数据通过简单回 归、Granger 因果检验等方法对德国工业生产的转折点进行预测；也有一些学者（Bandholz and Funke (2003), Abberger (2007a, b)等）使用商情调查数据通过 Mar