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河北省固定资产投资及经济增长实证探析 　　[提要] 经济新常态背景下，各省迫切面临经济增长方式的优化升级，转变以往过度依赖投资和出口的发展模式。本文利用河北省1978～2015年时间序列数据，对河北省全社会固定资产投资与经济增长的关系以及各产业固定资产投资与经济增长的关系进行实证分析。认为长期以来河北省全社会固定资产投资，尤其是第二产业、第三产业固定资产投资对经济增长有较强的带动作用，但第一产业固定资产投资的增加反而会抑制经济的增长 关键词：固定资产投资；经济增长；河北省 本文为2016年度河北省社会科学发展研究课题：“投资结构优化、产业升级与经济增长协同问题研究――基于河北省供给侧结构改革视角”（课题编号：201604020211）成果之一 中图分类号：F127 文献标识码：A 收录日期：2017年2月16日 长期以来，投资对我国经济的快速发展起了非常重要的作用，而固定资产投资作为投资的重要组成部分，通过基础设施建设、机器设备更新改造等，极大地刺激了我国经济的发展。经济新常态背景下，中国面临产业结构调整、经济增长方式优化等重要问题，尤其是要转变以往过度依赖投资和出口的增长模式。但是应当明确，经济新常态并不是要求“不投资”，也不是简单地“少投资”，而是正确把握投资方向，消除投资障碍，使投资继续对经济发展发挥关键作用。因此，必须对投资，尤其是固定资产投资有一个正确的认识和全面的了解 从20世纪90年代起，固定资产投资与经济增长的关系一直是国内外各界研究的重点。一般认为，固定资产投资对经济增长具有促进作用。马克思认为投资就是剩余价值的资本化，扩大再生产决定了经济增长水平。柯布-道格拉斯生产函数、索罗经济增长模型、内生经济增长理论等都将投资或资本列入影响经济增长的重要因素。Delong和Summers（1992）、Alfred和Willi（2001）、Podreeca和Carmeei（2001）通过研究不同国家的数据，先后证实了固定资产投资与经济增长的正相关性，但也发现各国固定资产投资的带动作用存在明?@的差异。国内学者针对我国经济发展的实际情况也做了很多研究。刘金全（2002）、沈秀双（2003）、李红松（2004）等采用计量模型证实了固定资产投资是促进我国经济增长的重要因素。此后，叶春玲（2005）、张蕊（2009）、段虹霞（2011）、刘伯酉（2012）分别以我国某省市为例，分析了各地区固定资产投资与经济增长的关系，并提出相关建议。但是，近几年国内外也提出了不同的看法。尤其是政府的固定资产投资虽然在短期内能明显地拉动内需，但是从长期来看，政府的过度投资无法持续，且会引起通货膨胀和经济结构不平衡。而且随着一国基础设施的完善，固定资产投资应更多地投向高新技术产业 因此，本文立足于河北省，分析当前河北省固定资产投资的特点，利用河北省1978～2015年的数据，对河北省全社会固定资产投资与经济增长关系进行实证分析，分析河北省固定资产的投资效率及存在的问题，结合经济新常态的大背景，为河北省转变经济增长方式、优化投资结构提出建议 一、河北省固定资产投资的特点 2015年末，河北省全社会固定资产投资29，448.3亿元，比上年增长10.4%。河北省固定资产投资总量规模不断扩大，“十二五”期间河北省累计完成全社会固定资产投资115，365亿元，平均增长率17.6%。综合来看，近几年河北省固定资产投资具有以下特点： 一是全社会固定资产投资总额增速明显。河北省1996年全社会固定资产投资1，182.6亿元，2015年全社会固定资产投资29，448.3亿元，增长2390%，显著高于国内其他省市。（图1） 二是省内各地级市固定资产投资差异较大。石家庄、唐山两地固定资产投资规模较大，2016年占全省固定资产投资的1/3。秦皇岛是河北省11市中固定资产投资规模最少的地级市，2016年仅为892.5亿元，远低于其他地区，这也与秦皇岛以旅游等第三产业为主要经济增长方式有关。（图2） 三是固定资产投资的产业结构性矛盾突出。第一产业的固定资产投资呈现上升的趋势，农业的基础地位得到巩固，但是固定资产投资在第一产业的比重依然很小，固定资产投资主要集中在第二、第三产业。从第二产业的内部结构来看，2016年建筑业增速268.3%，房地产开发投资4，285.3亿元。第三产业中金融业固定资产投资增速明显，2016年增长84.5%。固定资产投资增速较大的依然是河北省的传统优势产业，高新技术产业投资不足。（图3） 综上，近年来，河北省全社会固定资产投资规模显著增长，但是省内各市固定资产投资差异较大，产业结构性矛盾突出，对经济增长的影响也不能一概而论。因此，有必要对近年来河北省固定资产投资与经济增长的关系进行实