主成分分析和因子分析在财务诊断中的比较.pdfVIP

嘲隅FRIE管N!蜗嫠^簏。，N坛TIM 主成分分析和因子分析在财务诊断中的比较 广西财经学院 易跃明 广西大学 粱戈夫 【擅耍l企业财务问题的分析诊断很多学者都做过研究，其中多元统计分析中的主成分分析和因子分析运用得较为广泛，这两种多 元统计分析方法在原理上有一定的密切联系，文章通过对两种分析方法的原理进行比较，并利用上市公司的财务数据对两种分析方法财 务诊断的实证时比，来寻找它们在财务诊断中的差别。 【关键词】主成分分析； 因子分析；财务诊断 企业财务诊断起源于美国。二次世界大战之后，随着科学技 少数几个综合变量。主成分分析的原理是，将原来的P个变量 术的发展和市场竞争，企业为了生存和发展不得不关注自身存 做线性变化，转化为P个新变量，新变量之间相互独立。将新变 在的财务问题，在自身得不到解决的情况下。又不得不求助于社 量按方差大小排序，方差越大所包含的原始数据的信息就越 会管理专家。财务诊断作为企业诊断的重要组成部分，也是企业 多，方差最大者对应的变量称为第一主成分，依次排出第二主 财务管理的重要环节。财务诊断是一种改进企业财务管理的先 成分、第三主成分……。 进的、科学的方法，它克服了企业财务分析的一般化、公式化等 主成分分析进行公司财务诊断的步骤： 弱点，是财务分析的深化和发展，而且比财务分析更具有科学 1．原始指标数据的标准化采集P维随机向量x=(X，，X：，…， 性、广泛性和实用性。开展财务诊断有利于提高企业财务管理水 Xp)T，13个样品xF(XmX2。…，×ID)7，-_1，2。…。n 平和企业的经济效益。通过财务诊断。管理者能够找到企业财务 nP，构造样本阵，对样本阵元进行如下标准化变换： 管理中存在的问题，为管理决策提供可行性建议。 zF长粤。i=1，2。…，n；j=l，2，…，P 国内外在这方面的研究大体上分为定性和定量分析两个 方面。其中的定量研究又主要分为一元分析和多元分析两种。 Fitzpatrick(1932)使用了单变量判别分析法对企业破产预测进 其瞬挈卉鸳≠猕准化阵zo 行研究，研究方法是对失败企业和正常企业的一系列财务比率 2．对标准化阵Z求相关系数矩阵R=【rIi】。 进行经验分析和比较。这是最早使用一元定量分析方法进行财 3．解样本相关矩阵R的特征方程IR—AI。I_0得P个特 务诊断的研究。其后，美国学者威廉·比弗(WilliamBeaver， 征根A．，特征根的值等于主成分的方差，即Var(F；)=丸。对每 1966)提出了单一变量模型，比弗的研究采用了立面分析、两分 个入，，解方程组Rul_入，U。得单位特征向量Ui。 法检验、一元判别分析等统计方法。由于单个指标容易被操纵 4．将标准化后的指标变量转换为主成分模型． 和粉饰，只使用单一变量进行判别分析时。得出的结论难免有 F1=u1121+ut2224-…+ulpZ0 失偏颇。加之不同的指标具有不同的预测能力。同时使用多个 F2=u2121+u复2+…+u2D乙 单变量模型时，有可能得出不同的结论，尤其是各指标之间出 现此大彼小、此高彼低的现象时，使得对企业真实财务状况的