人民币跨境贸易结算存在的问题及成因.pdfVIP

人民币臆I竟贸易结算存在的问题段而困 周俊禹，丁肇勇 (吉林大学经济金融学院，长春 13(022) 摘要:由于市场对人民币的流动性和稳定性存在担忧，而且美元的国际主导地位也难以撼动，这些都制约着人民币 跨境贸易结算的发展。人民币实际汇率、中国消费者物价指数的变动速率对人民币跨境贸易数额的变动速率影响十分有 限，但总贸易额的变动却对人民币跨境贸易数额的变动速率在长期呈现正向影响。当前我国人民币跨境贸易结算中还存 在着收支结构不平衡，贸易企业话语权与议价能力薄弱，配套服务与投资回流渠道不完善，服务贸易比重偏低等问题。因 此，我国应创建有效的离岸人民币清算体系，完善离岸市场法律制度与框架，加强金融安全与监管意识。 关键词:人民币;跨境贸易;汇率;离岸市场 中图分类号:F752 文献标识码:A 文章编号:1005 -2674(2015)09 -088 -05 自 2010 年我国将人民币跨境贸易试点范围推向全国后，人民币跨境贸易结算总量呈现出了爆发式的增 长。人民币结算在国际贸易往来中的比重越大，中国经济在世界经济中的参与比重就会越高，话语权及货币 认可度也会增加，这将在全球经济一体化的背景下给予中国经济巨大的正向影响。而且，人民币跨境贸易结 算会倒逼人民币汇率体制改革，中国在国际金融市场上金融配置能力的提升也同样得益于人民币跨境贸易 的开展。由此可见，人民币跨境贸易结算的发展对我国经济的发展意义重大。但其发展过程也非一帆风顺，仍 然存在着一些问题与不足。因此，研究当前影响和制约我国人民币跨境贸易结算的因素，提出相应的政策建 议，对我国对外经济关系的发展具有重要的理论现实意义。 一、文献综述 伴随国际贸易在全球范围内的快速发展，越来越多的学者将研究视角转向跨境贸易结算这一领域。格 雷斯曼(Grassman) 曾对北欧国家的贸易结算现状进行了研究，他发现大部分出口商品都是以出口国的货币 进行交易或结算，只有部分贸易使用进口国货币进行结算，而使用第三方货币进行结算的交易更是少之又 少。[IJ 乔瓦尼(Giovanni) 认为采用何种货币作为结算货币主要基于规避汇率风险的考虑。当出口国的出口 商品在国际市场上存在较小的需求价格弹性，即价格变动对出口商品需求量的变动影响微乎其微时，出口国 会基于规避汇率风险的原因将出口商品的结算货币定为本国货币。[2J 一国货币的交易规模越大，其交易成 本就越低，则该国货币越容易在国际贸易中获得广泛接纳。譬如美元和欧元分别在全球贸易份额中占据相 当大的比例，因此，这两种货币也被视为全球最重要的国际货币币种。而随着中国成为全球第一贸易大国， 在国力强盛、经济日趋开放的今天，人民币成为跨境贸易主要结算货币的趋势也势不可挡，这也为人民币未 来的国际化之路奠定了基础。对于产品差异化水平有限的初级出口品而言，选择贸易双方都熟悉的国际货 币进行结算是最有利于双边贸易的做法。在此种情形下，美元被广泛地作为计价货币，不仅可以尽可能地规 避汇率风险，也便于各项外贸交易的进一步展开。而对于产品差异化水平较大，产品替代性较弱的出口国家 收稿日期:2015 -06 -18 定稿日期:2015 -07 - 20 作者简介:周俊禹(1994 - ) ，男，吉林市人，吉林大学经济金融学院，主要从事金融学研究;丁肇勇(1970-) ，男，吉林敦化人，吉林大学经济学 院副教授，主要从事金融学研究。 88 人民币跨境贸易结算存在的问题及成因 来说，因其自身的出口商品具备一定的市场竞争力，这种核心产品优势会使得出口商的议价权与定价权都更 加明显，所以，此时结算货币会依据产品差异化较高这一特性，由出口商所在国的货币充当。 国内学者关于人民币跨境贸易结算问题也进行了大量的研究。刘仁武认为，美元在履行国际货币职能 后，由于国际储备货币属性使得其海外沉淀的比例扩大，从而造成美国国际收支持续逆差的结果，这势必会 导致美元贬值的可能性增加。就人民币国际化问题来说，启动跨境贸易人民币结算时期，即人民币国际化的 初级阶段，特里芬两难问题会因结算规模有限，人民币接纳程度低等原因受到一定抑制。[3 ]曹远征认为， 应该充分重视香港在人民币跨境贸易结算过程中起到的重要作用，发挥其金融市场发达的比较优势，通