基于跳扩散过程下的保险商偿债率模型探究.pdfVIP

合般采炮， 基于跳扩散过程下的保险商偿债率模型探究 李学军中国人民人寿保险公司玉林市分公司 4直要:本文探讨7企jl国竣成本成本影响时，具有盖在扩ft过程特点的保险商偿债率模型的相关问题。本丈同时阐述了利用Ginanov定理 对保险商终期收益现位进行测皮交换的方法，以及统扩散过程下的看涨期枫定价公式，通过-系列稚导，获得T保险商终期收益现佳的结 果依赖性条件。 关键词:保险商偿债牟:跳扩朱:始松过程;剥皮变换 中图分是号: F84 立献标识码:A 文章编号: 1 ∞t-8纽X (2012) 但-0179-02 过程方程如下: 一、寻l 吉 目前，我国保险市场不断发展并日趋完善。然而，对于如何预 dð.，~ JlAdt -l:S AdW +ð.,dp .t E [o.r] 测保险商偿付能力，构建严格的监管体系.仍然是我们亟需面对的难 在上面的式子中.儿和巴分别为漂移系数和扩散常数. (吭‘， 题。保险商偿债率模型是研究在财务困蝙下.偿付能力以及是否能够 O-;;I:T)在概率流密度空间(0. F. (FJ. P)范围内呈现不规则运动， 符合标准布朗运动。我们假设在相互独立的时刻有N， (I) N，(I)是 健康运行的一个判别筷型，它同时为保险商在金融环境恶化时提供风 强度为λ2……， λ. 相互独立的泊松过程，于是模拟其动态过程 险管理动机。 通常，在普通财务风险环境下的偿债率单期模型是类似布朗运 N(η= LN.(tl是强度为1.. =LÂ.的泊松过程，设飞，飞.…是-系 动驱动的动态预测模型。然而，我们知道，金融市场常常受到一些重 大突发信息的影响，如严重自然灾害、突发战争、人为投机等消息， 列相互独立且不规则扩散的随机变量，且P IYi=y, I 叩仿.)=).， 1 • 使资产、利率、股票价格等受到剧烈影响而发生不连续、急速的变 卡叽定义符合泊松过程为P，= 艺巧，从以上过程中，我们可以得 化，即所谓的跳。因此，本文对建立在布朗运动和泊松过程驱 到保险商在终期T时收益的现值为 动的保险商偿债率动态模型进行探讨与研究，并讨论广义布朗运动的 Girsanov 型测度变换，并利用所得绪果阐述解决带漂移的广义布朗单 Z,~Ep专f4气吧矿气[(，伽ω叫A，.-吗乌)川1抖阳叫叫}户川+(A，.-L，.ι)贝1恬阳叫咐叫} 在增轨道上的最大值的概率分布问题，结合跳扩散过程中的看涨期权 =ι(♂ι卡仲去+川岛叫) 定价公式，来预测保险商的终期收益现值与偿付能力。 其中. t. O=AO/LO 1. r，为无风险利率。 二、基于跳扩版过程的偿债率模型 在金融危机背景 F. 由于各神风险的累积作用，保险商的运作成 三、基于跳扩散偿债率模型的主要结果 本比较昂贵.因此，保险商在风险管理过程中不得不考虑在完成预期 通过上面推导，我们了解了保险商在终期的收益值，但是，我们 目标过程中，由于信息不完全所导兹的正常支出