武汉理工大学EMBA《公司理财》5-16： 案例.docVIP

案 例 理财者语录 资金是企业的血液，血液流动顺畅，企业才能生存、发展获利。因此，通过融资增强企业的造血、供血功能成为现代理财人必须具备的基本技能。 宝山钢铁股份有限公司之上市融资 发行股票融资是企业扩张性融资的主要方式之一。通过本案例的学习，要求了解企业利用股票融资的基本程序以及股票融资的特点。 【背景资料】 股票是指股份有限公司发行的，表示其股东按其持有的股份享受权益和承担义务的可转让的书面凭证。股票可按不同的标准分类。按形式分为“簿记券式股票”（指发行人按照证监会规定的统一格式制作的，记载股东权益的书面名册，和“实物券式股票”（指发行人在证监会指定的印制机构统一印制的书面股票）；按持有人的责任与义务分为优先股和普通股；按持有人的不同分为国家股、法人股和个人股；按是否可以在资本市场流通分为库存股（未流通股）和流通股；等等。发行股票融资必须遵照中华人民共和国《公司法》和《证券法》及国务院证券委、证监委的相关法规、条例的规定。 发行股票融资是股权性融资的主要方式，相对于债权性融资方式，发行股票融资有融资风险小、无固定到期日、无固定利息负担、可永久性使用、融资金额巨大等优势。但是也存在易分散原有股东对公司的控制权、融资成本高等劣势。因此，在西方发行股票并非是公司首选的融资方式，而在我国却受到企业家们的青睐。关于我国股票发行与交易管理的规定见附录一。 【案例资料】 宝山钢铁股份有限公司简称“宝钢股份”，是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。宝钢股份以其诚信、人才、创新、管理、技术诸方面综合优势，奠定了在国际钢铁市场上世界级钢铁联合企业的地位。《世界钢铁业指南》评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，也是未来最具发展潜力的钢铁企业，其基本情况见表2-1。 宝钢公司专业生产高技术含量、高附加值的钢铁产品。在汽车制造、家电生产、石油开采、油气输送、压力容器、集装箱用材等领域，宝钢股份在成为中国市场主要钢材供应商的同时，产品出口日本、韩国、欧美40多个国家和地区。 表2-1 宝钢股份基本情况 股票代码：600019股票名称，宝钢股份 公司名称 宝山钢铁股份有限公司 公司简称 宝钢股份 英文名称 Baoshang Iron Steel Co.,Ltd 行业种类 法人代表 谢企华 注册资本（元） 12,512,000,000.00 注册地址 上海市宝山区富锦路果园 邮政编码 201900 办公地址 上海市宝山区富锦路果园 所在省份 上海市 董事会秘书 陈纓 董事会授权代表 虞红 电话 （021传真 （021 网址 http：// 电子信箱 ir@ 报纸披露 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》 披露网站 http：// 雇员总数 1.575×104 管理人员 1511 技术人员 2976 主营 钢铁冶炼、加工、电力、煤炭、工业气体生产、码头、仓储、运输等与钢铁相关的业务等 兼营 公司全部装备技术建立在当代钢铁冶炼、冷热加工、液压传感、电子控制、计算机和信息通讯等先进技术的基础上，具有大型化、连续化、自动化的特点，通过引进并对其不断进行技术改造，保持着世界最先进的技术水平。 宝钢公司采用国际先进的质量管理，主要产品均获得国际权威机构认可。通过BSI英国标准协会ISO9001认证和复审，获美国API会标、日本JIS认可证书，通过了通用、福特、克菜斯勒等世界三大著名汽车厂的QS9000贯标认证，得到中国、法国、美国、英国、德国、挪威、意大利等七国船级社认可。 宝钢公司具有雄厚的研发实力，从事新技术、新产品、新工艺、新装备的开发研制，为公司积聚了不竭的发展动力。 宝钢公司重视环境保护，追求可持续发展，在中国冶金行业第一家通过1S014001环境贯标认证，堪称世界上最美丽的钢铁企业。 经过科学论证，比照世界最先进的钢铁企业经营业绩，宝钢公司力争至2006年建成全球最具竞争力的钢铁企业。 宝钢公司坐落于中国上海。一期工程始建于1978年12月23日，1985年9月15日建成投产；二期工程1991年6月投入正式生产；三期工程2000年底全部建成。2000年2月3日，宝钢公司创立成为股份公司，于2000年11月6日至2000年11月24日采用网下配售和上网定价发行相结合的发行方式向社会公开发行人民币普通股A股1877000000股，每股面值人民币1元，每股发行价人民币4.18元，见表2-2。 表2-2 宝钢股份发行上市情况 招股日期 2000-11-20 上市日期 2000-12-12 发行市盈率（倍） 18.6600 发行费用 142965320 发行数量 （股） 1877000000 中签率 （%）