特别处理公司财务特征分析.pdfVIP

第 23 卷第5 期 审计与经济研究 Vol. 23 , No. 5 ECONOMY RESEARCH 2008 括剧组理去司则窍括fiE妇阳 赵罔忠 (北京经济管理职业学院财务会计系，抗京 1∞102) [摘 要]选择在2∞4 年-2仪后年，因财务状况异常而被特别处理的上市公司(简称 ST 公司) ，向时选取闵行 业、规模相近的正常公司(简称 nst 公司)作为配对样本。通过比较两类公司财务报表项目均值，以及对 t 值的分 析，总结出了财务困境公司的会计报表项目特征。力图在分析上市公司财务困境成因的基础上，探讨了各财务报 表项目之间的关系以及它们对上市公司发生财务困境的预警作用。 [关键词]财务困境;上市公司;财务特征 [中图分类号]凹34.4 [文献标识码]A [文章编号]1ω4-4833(2ω8)05 -ω73-08 随着资本市场的不断发展与完善，对上市公司 产/流动负债、净收入/资产、资产负债率、营运资本/ 5 财务困境进行预警研究成为国内外学术界研究的热 资产等 个财务比率作为变量，培用实证分析得出 点问题之一。企业陷入财务剧境对企业投资者、债 现金流量与负债总额的比率能够更好地判定公司的 权人、内部员工及其他相关利益者都会产生不同程 财务状况，其7x是资产负债率。 度的影响，因此，能够利用财务信息准确预测财务困 多变最判别分析沽，是运用多个财务比率来检 境，对于企业和社会各界都具有意薯的意义。 查企业财务状况有无呈现不稳定的现象，进而预测 J 其是否存在财务困境。 Altman[4 Z 财务困境叉称财务危机，国外学者一般以破产 提出了多元 值模 Z 为标准展开研究，由于我阔的破产机制不健余，目前 型，将若干变最合并入一个丽数方租，用 值进行判 8eaver 国内地大多数学者以被特别处理的上市公司(财务 1 年的预测准确性较 定，结果载明，在破产前 困境