投资分析概论.pptVIP

投资分析和组合管理 傅连康 fliankang@163.com 课程说明 《投资分析和组合管理》是金融学、财务管理等专业学生的专业必修课，培养学生证券投资与投资分析和组合管理的基本理论、基本知识与基本技能，课程内容包括投资市场基本结构和基本投资工具、投资组合理论的产生与发展、证券投资分析的主要方法、固定收益证券组合的分析与管理、权益证券组合的分析与管理等。 课程说明 《投资分析和组合管理》以经济学、财务管理、证券投资分析、数学等课程为基础，要求学生能够掌握投资分析和组合管理的基本概念，了解投资市场基本结构和运行方式，理解投资工具设计的基本原理；理解投资组合理论的产生与发展的过程，掌握投资收益与投资风险的相互关系，了解从传统的投资组合理论到资本资产定价模型、套利定价理论、期权定价理论发展的历史过程及各种理论的内涵；学习证券投资分析的主要方法，能够运用宏观经济分析、证券市场分析、行业分析、企业分析等基本分析方法对证券市场进行投资分析，了解技术分析的基本原理；理解固定收益证券的主要特征和基本形式，掌握固定收益证券组合的分析方法和基本定价模型，学会固定收益证券组合的管理原则与方法；学习权益证券投资组合的分析与管理，理解权益证券投资组合的分析与管理与固定收益证券投资组合的分析与管理的区别，了解权益证券投资组合的主要特征和基本形式，掌握权益证券投资组合的分析方法和基本定价模型，学会权益证券投资组合的管理原则与方法。 课程说明 《投资分析和组合管理》是金融学、财务管理等专业研究生、高年级学生的专业课程，理论性强、学习难度大、涉及知识广、与实践联系紧密、教学内容变化快，讲授与学习均有一定难度，课程学习、考试命题、时间环节设计、教学组织都必须考虑这些特点。 本课程教学时间为前半学期，每周4课时，共36课时，自学时间每周8课时。 投资分析和组合管理 第一部分 投资分析基本原理 投资分析和组合管理 第1章 投资分析概论 内容提要 本章首先阐述投资的基本定义和讨论投资的收益与风险之间的关系，如何计算单一资产和资产组合期望和历史收益率，以及如何计算单一资产和资产组合的风险；接着介绍了决定单一投资必要收益率和资产总体风险的各种因素，由于大多数投资者所面对的是一个投资组合，因此必须考虑如何衡量作为一个投资组合一部分的单一资产的风险，这种作为投资组合一部分的资产风险被称为系统风险；最后本章介绍引起单一资产必要收益率变化的因素和宏观经济因素以及微观经济因素对投资的影响。 学习要点 通过本章的学习，学生应该掌握一下要点：1.投资的基本概念与原理。2.如何计算单一资产和资产组合的投资收益率。3.如何衡量投资风险。4.投资风险与收益率的关系。5.影响投资必要收益率变化的各种因素。 §1 投资的基本概念 长期投资品 货币 短期投资品 商品 收入 个人收入 消费 投资 税收 金融 市场 §1 投资的基本概念 1.投资的基本定义 1.1.投资的概念 1.1.1.投资活动的主体主要分为自然人、企业、政府等原始投资者以及由原始投资者发起和参与的共同基金。 1.1.2.投资的对象有企业资产、金融资产、实物资产等。 1.1.3.投资的目的分为利润最大化、市场份额最大化、股东价值最大化等。 §1 投资的基本概念 1.2.投资的形式 1.2.1.直接投资是指原始投资者自己把货币投入到投资项目中，自己承担所有的投资责任，如直接投资兴办企业和投资项目。 1.2.2.间接投资则是利用各种金融工具来进行投资，原始投资者并不直接参与实际的项目投资和生产过程，如购买企业所发行的有价证券、在银行存入货币等。 §1 投资的基本概念 -直接融资 是指购买企业的股票与债券，由于投资人知道自己的资金投向，借款人直接向投资者承担融资过程的相应责任，故称为直接融资。 -间接融资 是指投资人通过在银