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大湄公河次区域货币合作问题探究【摘要】 随着世界经济全球化和区域经济一体化的发展，大湄公河次区域各国货币金融合作日益紧迫，但由于存在历史、政治、经济、文化的特殊差异，次区域各国的货币金融合作依然步履维艰，困难重重。基于这一现状，本文对大湄公河次区域货币金融合作的可行性进行了分析，得出次区域各国的金融合作应该遵循从“双边货币合作走向多边货币合作最后到次区域全面货币合作”这一推进过程的结论，并明确了次区域国家采取的积极合作态度与合理措施，将不断促进未来次区域货币金融合作的长远发展。 【关键词】 大湄公河次区域 金融一体化 货币合作 在区域经济和金融一体化发展的大背景下，货币一体化已成为国际金融合作的研究热点，并在部分国家和地区得到了成功实践。自1997年金融危机之后，亚洲各国，特别是东亚地区加强经济合作多层次、全方位的各种机制层出不穷，效果十分显著。同时，在《清迈协议》下的双边货币互换以及亚洲债券市场建设更是标志着亚洲金融合作迈出了实质性的步伐。自亚洲开发银行确定次区域18年来，次区域各国在亚洲经济合作浪潮下开展了交通、能源、电信、旅游、环保、农业、贸易、投资、人力资源开发和禁毒等多方面合作，但相对来说，经济金融合作进程缓慢。 一、大湄公河次区域货币金融合作的可行性分析――基于最优货币区标准指标 从最优货币区理论的评价标准来看，经济一体化程度是衡量一个区域是否具备建立最优货币区的重要判断条件。因此，可以从社会经济发展水平、产业结构、宏观经济政策目标、经济增长的相关性经济开放度与要素流动性方面对大湄公河次区域各国的经济一体化程度进行分析。 1、社会经济发展水平 次区域内各国均属于中等人类发展国家，人均国民收入水平除泰国与中国较为突出外，其余四个国家的水平均十分接近。 2、产业结构 大湄公河次区域各国产业结构的差异使得各国产业互补性很强。中国和泰国制造业和服务业所占比重较大，越南工业和服务业的比重明显增加，缅甸、柬埔寨及老挝则是典型的农业国，农业所占比重较大。产业结构的实际差异使得区域内各国易于在区域国际贸易分工中各居其位，形成一个相互补充、相互依赖的区域贸易体系。 3、宏观经济政策目标的一致性 从欧盟的经验来看，衡量各国宏观经济政策目标一致性的主要指标有通货膨胀、失业率、赤字占GDP的比率和国债占GDP的比率。 据以往数据显示，泰国的通货膨胀率在次区域的五个国家中最低，虽略高于中国，但低于东盟平均水平。20世纪90年代越南的通货膨胀率与泰国有很大的相似性，东南亚金融危机的爆发导致越南的通胀率在1998年上涨到7.8%。近三年，受自然灾害、国际市场油价和汇率波动等因素的影响，越南的通货膨胀率达到了6.6%以上，高于同期东盟的平均水平。缅甸和老挝的通货膨胀最为严重，通货膨胀率在大部分时间都保持着两位数，其中受东南亚金融危机的影响，老挝的通货膨胀率在1999年更是达到了128.4%，其后随着世界及本国经济的复苏，两国的通货膨胀率虽仍高于东盟平均水平，但已下降到了10%以下。与其他四国一样，东南亚金融危机导致柬埔寨通货膨胀率在1998年达到最大，为14.8%，其后随着经济的发展，通货膨胀率呈现出温和上涨趋势，其通胀率也一直略低于东盟平均水平。总体上看，过去的十多年间，除缅甸外，次区域通货膨胀率平均水平并不高。 从失业率水平来看，缅甸与老挝作为农业国，与外界经济联系不强，因此，两国失业率具有稳定性，缅甸失业率始终保持在4%左右，老挝则基本保持在5%左右。泰国、越南和柬埔寨的失业率变化具有趋同性。1989―1997年，泰国经济发展进入快速增长阶段，经济的快速增长使其失业率由1989年的3.1%下降到1997年的1.5%。柬埔寨则由于国内政治稳定带动了经济发展，失业率也由1994年的2.5%下降到1997年的0.7%。受东南亚金融危机的影响，泰国、越南和柬埔寨的工业受到较大冲击，三国失业率在1998年达到最高。危机之后，经济的复苏带动了就业人数的稳步增加，泰国、越南和柬埔寨的失业率也呈现下降趋势。总体上说，次区域国家的平均失业率水平较低，与此相比，高失业问题则一直是困扰欧盟国家的主要宏观经济问题。 从财政赤字占GDP的比率来看，1996年底，欧洲货币联盟通过了《稳定与增长公约》，该公约明确规定成员国必须符合预算赤字占GDP的比率低于3%、国债占GDP比率低于60%的标准。1998年，欧盟的这两个指标分别为2.3%和73.9%。与此相比，大湄公河次区域各国财政赤字占GDP比率的平均水平均远低于欧盟水平。 从国债占GDP的比率来看，缅甸、柬埔寨及老挝等国内国债市场不发达，政府发行债券十分有限。据亚洲开发银行的统计显示，中国和泰国的这一比率分别为13.3%和30%，显著