试论人民币远期汇率风险和管理策略.docVIP

试论人民币远期汇率风险和管理策略摘要:随着人民币汇率波动幅度继续扩大,作为国内主要的外汇持有者和经营者的商业银行,许多业务活动蕴含的风险增加,原来集中由国家承担的汇率风险也逐步向银行分散;远期汇率的定价和风险管理在新的汇率形成机制下成为日趋重要的问题。本文分析了人民币汇率改革进程中商业银行所面对的汇率风险,以及应对的基本手段,提出了应对汇率风险的建议 Abstract: Continues along with the RMB rate margin of fluctuation to expand, takes the domestic main foreign exchange holder and operator’s Commercial bank, many operational activities implication’s risk increases, originally the centralism the exchange rate risk which undertakes by the country gradually is also scattered to the bank; Forward rate fixed price and risk management, in the new exchange rate forms under the mechanism to become day by day the important question. This article has analyzed the exchange rate risk which in the RMB rate reform process the Commercial bank faces, as well as deals the essential method, proposed deals with the exchange rate risk the suggestion. 关键词:远期汇率风险商业银行 风险管理 key word: Forward rate risk Commercial bank risk management 人民币汇率形成机制实行新的安排后,汇率的波动幅度扩大,变动频率加快,人民币汇率制度改革对长期习惯于人民币汇率稳定的商业银行提出了严峻的考验:对商业银行的风险管理,资产负债配置以及业务发展等都有较大的影响。在新的人民币汇率形成机制下,如何尽快提高管理和驾驭汇率风险的能力和水平,在新的市场环境中寻求新的机遇,成为当前商业银行亟待解决的问题 一、商业银行面临新的挑战 人民币汇率形成机制实行新的安排后,意味着汇率的波动幅度比过去扩大,变动频率加快。与此前相比,商业银行的外汇风险将更加显性化、日常化,提高外汇风险管理能力变得更加迫切。商业银行面临的挑战主要表现在: 一是银行账户和交易账户面临的外汇风险同时加大。新的汇率机制下,商业银行因交易目的而持有的以外币计价、结算的金融工具的(人民币)市值,会随着人民币对主要外币汇率的波动而发生变动。同时,银行账户中的外汇资产和负债,例如外汇存款、外汇贷款、同业外币拆借、投资性外币债券等,也会随着汇率的升值和贬值而产生盈亏。初步测算表明,我国部分商业银行的全部外汇风险敞口头寸(既包括银行账户,又包括交易账户)较大,银行面临的币种错配风险较高。此外,如果不做相对特殊的安排,我国部分商业银行持有的外汇资本会因人民币升值而缩水。我国很多商业银行过去往往忽视银行账户的外汇风险敞口,汇率机制改革后,必须尽快调整管理理念以防汇率波动给银行账户带来巨大损失 二是银行客户的外汇风险上升,会增加银行受损的可能性。汇率形成机制改革和汇率水平的调整不仅会直接影响银行的敞口头寸,也会通过影响银行客户的财务状况,而对银行的资产质量和盈利能力带来影响。汇率波动的频率提高后,银行客户面临的外汇风险会增加。直接从事国际贸易的企业会因汇率波动而导致盈亏起伏 三是外汇衍生产品给银行带来的风险增加。从XX年8月2日开始,远期结售汇业务的范围扩大,交易期限限制放开,同时允许银行自主报价,并允许银行对客户办理不涉及利率互换的人民币与外币掉期业务。这些措施的出台在促进银行外汇衍生交易发展的同时,也使得银行面临的各种相关风险增加。在提供远期、掉期等衍生产品时,银行能否准确进行定价,能否有效对冲和管理风险,不仅直接决定着银行的盈利能力,也决定着银行的竞争力,甚至是生存能力 四是银行外汇业务还面临着许多其他种类的风险。除了汇率风险、利率风险、交易对手的信用风险外,外汇业务还面临操作风险、外汇管制风险、结算风险、时区风险、反洗钱等。如果不能有