食糖组成结构初探.PDFVIP

北京市东城区金宝街华丽大厦 6 层 100005 2015 年12 月9 日 专题报告 农产品部宋焕 食糖组成结构初探 前言：糖价跌宕起伏，走势波澜壮阔，一度以“糖妖”而闻名，究其原因，食糖总量小 而参与者众、成交活跃是主要原因之一。另外，价格影响因素众多是另一原因。从供应端角 度看，除了国产糖外，随着加工产能的扩张和进口糖的增多，加工糖企业的话语权越来越大。 而随着淀粉糖的的发展，淀粉糖对白糖的替代亦不容小觑。此外，高倍甜味剂虽然处于限产 之列，但产量也是平稳有增。本文主要对食糖组成结构进行分析，拟从中发现新形势下糖价 未来发展的关注重点。 本次报告要点： 一、我国食糖生产组成： 二、国产糖：成本因素在减产背景下具关键作用。 三、加工糖：加工糖企定价和影响价格的的话语权加重。 四、淀粉糖：淀粉糖对白糖是互补关系，而非完全替代关系。淀粉糖对白糖的替代还会 继续，但是替代增量会有限。 五、高倍甜味剂：高倍甜味剂属于限制产品，但其产量一直在稳定增加，今年有减缓趋 势。 六、附件：淀粉糖发展历史、果葡糖浆介绍、淀粉糖污染问题 请务必阅读正文之后的免责声明 1 2015 年 12 月 9 日 产业链调研食糖研究专题 永安研究院农产品部 一、我国食糖生产组成 食糖通常指的是传统营养性甜味料蔗糖，即甜菜糖和甘蔗糖。而从广义的角度看，食糖还应包括有淀粉糖， 即麦芽糖、葡萄糖、果糖、果葡糖、麦芽糊精等。 目前我国食糖市场可以说是三分天下，国产糖里包含了甘蔗糖和甜菜糖，合计占 42.9%，其次是淀粉糖，占 3 9.26%，然后是进口糖，占比 17.48。单纯白糖市场看，则是甘蔗糖占比 66%，进口糖占比 29%，甜菜糖 5%。 因此对于白糖市场的研究，国产糖是首要的，这其中又以甘蔗糖为主。随着进口糖的比重越来越大，加工糖 的定价权能力也已经显现。除此之外，淀粉糖对白糖的替代作用也不容忽视。 目前，我国糖市已进入以甘蔗糖为主、甜菜糖为辅、淀粉甜味剂为补充的消费格局。甘蔗糖受土地资源、水 利和劳动力等资源制约，增长幅度有限。甜糖因采收易实现机械化，是未来实现食糖自给的希望所在，但目前受 种质资源匮乏、机械推广进度滞后等因素影响，短期增长较难实现。因此，以淀粉糖为主的代用甜味剂成为短期 应对国内糖市供需缺口的重要补充。 2014年我国食糖构成占比 2014年白糖构成占比 17.48% 淀粉糖 29% 甘蔗糖 3.00% 39.62% 甘蔗糖 甜菜糖 甜菜糖 进口糖 进口糖 39.90% 5% 66% 二、国产糖 国产糖由两部分组成，南方地区的甘蔗糖和北方地区的甜菜糖。其中