警惕商业银行经营的“经济周期陷阱”.pdfVIP

阅读提示 商业银行经营与经济之间的关 描述的，当创新浪潮出现时，社会上对 地的投机热潮中难以保持清醒的头脑， 系就好比鱼和水。没有商业银行资金的 货币信用的需求扩大，从而带动经济快 因为自身所标榜的谨慎经营信条会一次 穿针引线，经济发展就如同一潭死水；而 速增长。当创新扩展到一定范围时，竞 又一次被对手的高额获利所击垮。 “经 商业银行“在商言商”的逐利性却又决定 争促使商品价格下跌，货币信用收缩使 济周期陷阱”实际也存在 “J 曲线效 了它通常只愿做“锦上添花”的事，这种 得经济从繁荣转入衰退。但这种创新浪 应，即经济周期陷阱的危害性不会马上 亲经济周期性的特征实际具有潜在风险。 潮并不止一次， “第一次浪潮”中的 显现。第一次浪潮的推动力在第二次浪 “羊群效应”所带动的大量资金投入虽然 “创新活动”引起的货币需求通常具有 潮中往往会产生惯性获利，直到这种动 表面上给人感觉波澜壮阔，实际上却是处 生产性和实质性背景，对于经济的发展 力消失后经济就会遭受直接影响。所以 繁荣是有益的。新创造的购买力最终会 我们发现历史总是要反复上演，只不过 处暗流攒动。看似坚不可摧的庞大金融体 渗入每一个经济领域，从引起整体需求 是每次失意的主角不同罢了。 系，在金融危机来临的时候却可能脆弱得 不堪一击，金融危机与经济之间的关系恐 上升和物价上涨，逐步出现被熊彼特称 经济拐点期的“内忧外患” 之为 “第二次浪潮”投资、投机混合 流动性风险恐怕是与经济周期最 怕就得改用电与水来形容了o 期。在 “第二次浪潮”中的许多投资与 密切相关的表现形式，在开放经济条件 “经济周期陷阱”的 “J”曲线 本部门的 “创新”并无关系。普遍的乐 下， “经济周期陷阱 效应显现的时候 经济周期通常被划分为繁荣、衰 观主义加速了逐利行为的短期化，货币 通常是 “内忧外患 的集中体现。经济 退、萧条和复苏四个阶段，顶峰和谷底 扩张更多是为投机活动提供资金，潜藏 形势好的时候我们常常大呼 “流动性过 就是通常所说的拐点期，货币因素对于 了大量的失误和过度投资行为。银行的 剩 ，但是历史证明很多时候还没说完 解释经济周期变化的作用十分关键。西 非正常信贷对此发挥了重要作用。 就变成了 “流动性不足 。这并不表明 方经济理论对于经济周期的研究表明， 回头看经济发展的历史，我们很 是说错了，只是 “流动性过剩 喊得最 经济周期的波动与货币信用的扩张与收 容易就会发现在经济周期的繁荣阶段， 猛的时候，可能早已进入了拐点预备 缩关系密切。在目前中国间接融资还占 “第一次浪潮 往往为企业和银行带来 期。巅峰阶段什么时候调头很难预测， 主流的情况下，银行中介在货币传导机 丰厚的利润．但以投机和过度投资为特 就像2007年上半年美国还在说经济过 制中发挥着关键性作用。正如熊彼特以 征的第二次浪潮中则充满了银行经营的 热，一个没有预测到的 “次贷危机 就 技术创新为基础研究的经济周期理论所 “经济周期陷阱 。通常银行在铺天盖 把美国经济打入 “冷宫 ，到了2008年 目囝!塑 更演变为世界经济集体唱衰。在开放经 转移，中国的竞争力优势的着力点似乎 周期陷阱的自控能力，将经营战略与经 济条件下， “攘外必先安内”对于商业 正在发生变化。第二，伴随着世界经济