警惕外资企业外方利润长期滞留境内.pdfVIP

时代经贸 2008年10恿 第6g 患118期 警惕外资企业外方利润长期滞留境内 张宜 张园园 杨俊松 (中国人民银行海 口中心支行 海南 海 口 570105) 【摘要】 近年来，外商投资企业外方利润长期滞留境内现象愈来愈明显，影响了我国国际收支平衡，一定程度上 加剧 了国内流动性过剩。尤其在 当前我 国外汇储备较大和人民币存在强烈升值预期的大背景下，外方利润长期 滞留境 内现象应引起关注。 【关键词】 外资 人民币汇率 利润留存 随着我国经济的持续高速发展，外商投资企业生产经营规模 生产经营的稳定和持续发展，需要有足够的资金做后盾 ，尤其 不断扩大，投资收益也不断增加。由于 目前我国对外商投资企业 一些企业受产业政策、融资条件等因素的限制而融资渠道不畅的 外方利润汇出没有时间上的限制，且人民币汇率呈不断升值趋势， 情况下，保留利润成为解决流动资金需要的首选。而且，我国当前 外商投资企业外方利润滞留境 内的现象 日益突出，影响了我国国 实行从紧的货币政策 ，银行信贷规模大大缩紧，外商投资企业取得 际收支平衡，一定程度上加剧了国内流动性过剩。尤其在当前我 贷款较为困难 ；而外商投资企业通过境外融资也由于受到 “投注 国外汇储备较多和人民币升值压力较大的情况下，外商投资企业 差”限制，能获得的境外贷款数量有限，因此企业更倾向于将利润 的外方利润长期滞留境内现象应引起关注。 留存充实企业流动资金。 1 外资企业外方利润大量留置境 内的动因 1．4 部分假外资企业。无需将利润汇出 滞留境内的外商投资企业外方利润主要包括两部分：已分配、 一些企业虽注册为外商投资企业 ，但其实质是假外资，这些外 未汇出外方利润和企业未分配的外方应得利润。已分配、未汇出 资企业成立的目的就是为了享受地方政府的优惠政策和外商投资 外方利润在企业资产负债表的会计科 目是应付股利，是企业应付 企业的超国民待遇，他们从境内筹措资本，通过非法途径转移境外 未付的外方合法投资收益，属外方的合法权益。而未分配利润是 后再转投境内，假外资企业的外国投资者实为境内居民或根本不 企业所获经营收益的未分配部分，归企业所有投资方所有，一旦公 存在，利润 自然也就无需汇出。 司董事会通过利润分配决议 ，未分配利润随即转变为应付外方利 1．5 利润再投资、转增资及汇出等审批手续繁琐 ，制约未分 润，属准外方权益。这类属于外方权益或准外方权益的资金流动 配利润流出 性很强，它只是暂时存留给企业使用 ，外方可根据政策和经济环境 目前，外商扩大投资规模转增资本或在境内再投资其他企业， 变化，随时向银行 申请将资金调出境外。外商投资企业外方利润 以及外商投资企业利润、股息、红利的汇出，涉及管理部门多且审 不急于变现即购汇汇出境外，而是选择滞留境内，主要原因是： 批相对繁琐，外商在短期内利润分配数额较小的情况下，因为怕麻 1．1 仅是账面利润 ，无利可分 烦而将利润暂时留存企业，择时再集中汇出或再投资，从而制约了 企业分配利润必然会套用企业大量现金 ，减少企业的现金持 外商投资企业利润分配，进而使未分配利润不断增多。 有量，从而降低其资产流动性，甚至影响其正常的生产经营。因 1．6 会计师事务所重效益轻管理，财务审计报告随意性较大 此，从资金层面解释 ，虽然一些外商投资企业有大量的账面利润 ， 部分外商投资企业为获取银行贷款，往往偏好做大企业利润， 但其现金存量不充裕 ，仅能满足13常周转需要，应收账款和存货在 而一些会计师事务所因同业竞争激烈，为争取和留住客户 ，脱离了 其总资产中占比相对较高，在这种情况下企业分配利润是有心无 独立审计准则的客观性要求，往往不顾事实，按照客户的要求随意 力，只能采取不分配利润政策。 出具年度审计报告，影响了企业未分配利润的数据真实性。 1．2 人民币汇率持续升值预期，为外方利润滞留境内提供了 1．7 鱼龙混珠 。挪作他用 套利空间 外商投资企业未