财务管理实务16zjcg_yhhxt_009_0601_j_dy.docVIP

【打印版】 第六章 投资管理 本章考情分析 本章是财务管理的一个重点章节，本章从题型来看不仅在客观题中出现，而且年年都要从计算分析题和综合题的考察中出现。 题型 2013年 2014年 2015年 单项选择题 2题2分 3题3分 3题3分 多项选择题 1题2分 2题4分 1题2分 判断题 1题1分 1题1分 1题1分 计算分析题 1题5分 综合题 1题15分 0.5题8分 1/3题5分 合计 5题20分 6.5题16分 6.33题16分 客观题部分 考点一:投资管理的主要内容 1.企业投资的分类 2.投资管理的原则 1.企业投资的分类 【例题·单选题】按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系可以将投资分为（ ）。 A.直接投资与间接投资 B.项目投资与证券投资 C.发展性投资与维持性投资 D.对内投资与对外投资 【答案】A 【解析】 标志 种类 按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系 直接投资 间接投资 按投资对象的存在形态和性质 项目投资 证券投资 按投资活动对企业未来生产经营前景的影响 发展性投资 维持性投资 按投资活动资金投出的方向 对内投资 对外投资 按投资项目之间的相互关联关系 独立投资 互斥投资 【例题·多选题】下列有关投资分类之间关系表述正确的有（ ） A.项目投资都是直接投资 B.证券投资都是间接投资 C.对内投资都是直接投资 D.对外投资都是间接投资 【答案】ABC 【解析】直接投资与间接投资、項目投资与证券投资，两种投资分类方式的内涵和范围是一致的，只是分类角度不同。直接投资与间接投资强调的是投资的方式性，实业投资与金融投资强调的是投资的对象性。对内投资都是直接投资，对外投资主要是间接投资，但也可能是直接投资，特别是企业间的横向经济联合中的联营投资。 2.投资管理的原则 【例题·多选题】下列属于投资管理应遵循的原则有（ ）。 A.可行性分析原则 B.结构平衡原则 C.权益筹资原则 D.动态监控原则 【答案】ABD 【解析】投资管理应遵循的原则有可行性分析原则、结构平衡照则、动态监控原则。 【例题·判断题】按照投资评价的可行性原则的要求，在投资项目可行性研究中，应首先进行财务可行性评价，再进行技术可行性评价，如果项目具备财务可行性和技术可行性，就可以做出该项目应当投资的决策。（ ） 【答案】× 【解析】投资项目可行性分析是投资管理的重要组成部分，其主要任务是对投资项目能否实施的可行性进行科学的论证，主要包括环境可行性，技术可行性、市场可行性、财务可行性等方面。财务可行性是在相关的环境、技术、市场可行性完成的前题下，着重围绕技术可行性和市场可行性而开展的专门经济性评价。同时，一般也包含资金筹集的可行性。 考点二:项目现金流量 【例题·多选题】在考虑所得税影响的情况下，下列可用于计算营业现金净流量的算式中，正确的有（　 ）。 A.税后营业利润＋非付现成本 B.营业收入-付现成本-所得税 C.（营业收入-付现成本）×（1-所得税税率） D.营业收入×（1-所得税税率）＋非付现成本×所得税税率 【答案】AB 【解析】营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税=税后营业利润+非付现成本=收入×（1-所得税税率）-付现成本×（1-所得税税率）+非付现成本×所得税税率。所以，选项A、B正确。 【例题·单选题】C公司对某投资项目的分析与评价资料如下：该投资项目适用的所得税率为25%，年税后营业收入为750万元，税后付现成本为375万元，税后净利润225万元。那么，该项目年营业现金净流量为（ ）。 A.550 B.375 C.225 D.425 【答案】D 【解析】营业收入=750/（1-25%）=1000（万元） 付现成本=375/（1-25%）=500（万元） （1000-500-折旧）×（1-25%）=225（万元） 所以折旧=200（万元） 现金流量=750-375+200×25%=425（万元） 【例题·单选题】某公司预计M设备报废时的净残值为3500元，税法规定净残值为5000元，该公司适用的所得税税率为25%，则该设备报废引起的预计现金净流量为（ ）元。 A.3125 B.3875 C.4625 D.5375 【答案】B 【解析】该设备报废引起的预计现金净流量=报废时净残值+（税法规定的净残值-报废时净残值）×所得税税率=3500+（5000-3500）×25%=3875（元）。 考点三:投资决策指标的计算、特点及影响因素 （一）指标计算 （二）指标的特点 （三）指标的影响因素 （四）动态指标之间的关系 1.投资决策指标的计算 【例题?单选题】已知某投资项目的原始投资额现值为100万元，净现值为25万元，则该项目的现值