盈余管理与公司治理结构的诱因研究.pdfVIP

2008年第 1期 福建金融管理干部学院学报 No．1 2008 (总第 102期) Journal of Fujian Institute of Financial Administrators Serial No．1O2 盈余管理与公司治理结构的诱因研究 李海涛 (山东经济学院，山东 济南 250014) 摘 要：盈余管理的对象是会计信息，而公司治理结构影响会计信息质量，会计信息质量的高低对公司治 理结构的完善起到关键作用 盈余管理通过会计政策的选择与公司治理结构产生关系，公司治理结构对盈余管 理具有重要影响，这种影响体现在内部治理和外部治理两个方面。 关键词：盈余管理；公司治理 中图分类号：F275．2 文献标识码：A 文章编号：1009-4768(2008)02—001 2-04 白2O世纪8O年代始，两方财务理论界致力于盈余管理的研究。这一问题已成为现代会计理 论研究的重点领域之一。由于盈余管理的对象是会计信息，而会计信息与公司治理结构有着密切 的联系，充分、完善的会计信息系统在减少信息不对称、控制逆向选择及道德风险方面发挥着重 要作用，使公司治理能够有效运作，社会资源得到有效配置；同时公司治理结构是一种规范公司 所有利益相关者之间权、责、利关系的一种制度安排，其健全与否直接影响着上市公司与资本市 场的健康发展，其完善程度同时制约着上市公司的会计信息质量。分析公司治理结构与盈余管理 的关系及相互影响，对研究盈余管理问题具有重要的意义。 一 、 盈余管理的产生原因与公司治理结构的安排 加拿人会计学者威廉R·斯科特在其 《财务会计理论》中提出，盈余管理是管理人员通过对 会计政策的选择以实现某些特定目标的手段。他认为，只要有选择会计政策的自由，企业管理者 必定会选择使其效用最大化或使企业市场价值最大化的会计政策。这个定义显示，盈余管理的主 体是企业管理当局，企业管理当局对盈余管理应当承担最终的责任；盈余管理的客体主要是公认 会计原则、会计方法和会计估计：盈余管理的目的既明确又非常复杂lII。 在现实社会里，盈余管理产生的主要原因有：管理激励、政治成本激励或其它激励。在管理 激励中，既有分红和晋升的诱惑，又有被解除职位的压力。在政治成本激励中，有许多针对政府 管制而进行的盈余管理。但是产生的根本原因是信息不对称。信息不对称的存在，是盈余管理行 为产生的前提。如果信息是对称的，会计信息提供者和会计信息使用者对信息的了解和掌握程度 是相同的，那么，管理当局即使有动机但通常也不会进行盈余管理，因为信息使用者很容易发现 收稿日期：2 007—1 0-0 5 作者简介：李海涛(1982- )，男，山东泰安人，硕士研究生，研究方向为审计理论与实务。 12 和识破这种行为。但是，在现实中，会计信息的提供者和使用者之间总是存在着信息不对称情形。 这种不对称包括时间和I内容两方面。委托代理关系在现代企业中的普遍存在决定了在所有者和经 营者之间必然存在信息不对称。由于经营者作为内部人在信息方面处于绝对优势，这就为盈余管 理提供了可能。 会计盈余是投资者最为关注的重要会计信息，但是在所有权和经营权分离之后，企业外部投 资者将其所拥有的资源委托给企业经营者经营管理，投资者必须监督和控制企业的经营管理和会 计盈余。这种监督和控制通过公司治理机制来实现。公司治理在本质上是一个制度性的概念，它 伴随着现代公司所有权与控制权的分离而产生，是一种为解决相关出现的代理问题而对各利益主 体间的责、权、利关系进行安排，因而决定了企业的存在和发展的根本性制度安排。这种制度安 排实现的程度决定于治理效率。有效的公司治理结构应当解决两个问题：(1)要给经理人以充分 的自由去管理好企业，股东不能对其做过多的干预；(2)保证经理人从股东的利益出发，运用这 些自由去管理企业，即经理人能够得到有效的激励和监督公司治理机制包括内部治理机制和外部 治理机制。内部治理机制是主要由股东、董事会、监事会对经营者进行监控的机制，外部治理机 制包括资本市场、产品市场和经理市场等外部力量对企业管理行为的监督。因此，完善的公