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浅谈中国中信集团公司金融产业改革[摘 要] 本文以中国中信集团公司自2002年至今实施经营体制重大改革为背景,在分析组建金融控股公司的现实背景和金融控股公司优势的基础上,结合中信集团金融产业的发展现状,对中信集团勇于创新在国内首先设立金融控股公司的成功实践展开论述。 [关键词] 中信 金融 改革 引言:从上个世纪90年代中期,中央监管机构就很尖锐地提出中国国际信托投资公司(简称中信)分业经营的问题。由于当时的客观情况和中信集团成立以来的习惯思维,中信集团完成分业经营,确实有很多的问题很难解决。为适应国际金融业综合经营的发展趋势,发挥中信金融业务门类齐全的优势,打造中信金融统一品牌,中信集团经国务院同意、中国人民银行批准,于2002年对集团经营体制进行改革并成立了中信控股有限责任公司。 一、 组建金融控股公司的现实背景 目前,国际金融业的趋势和潮流是规模大、多元化和全球化。国际上的金融机构经过混业经营到分业经营,再到混业经营的发展阶段。以美国为例,1929年-1933年美国经济大危机时期,一万多家银行倒闭和被兼并,国会通过了《格拉斯-斯蒂尔法案》和《1933年银行法》,规定银行、证券、保险等金融机构严格实行分业经营。70年代增加了一些修正性条例,有些银行经过特批可以持有两个牌照。《1999年金融服务现代化法》,允许金融控股公司拥有银行、证券和保险公司,从事具有金融性质的任何业务,真正开始了金融控股的混业经营。欧洲则更早。中信集团是从1996年日本的金融改革中受到启发的。 在20世纪90年代初以前,我国曾经实行金融混业经营体制。随着改革开放的深入,经济泡沫逐渐产生并伴随混乱的金融秩序而不断膨胀。1993年起,在政府主导下,我国的金融体制进行了强制变迁,由分业经营代替混业经营。1995年颁布的《中华人民共和国银行法》,为分业经营提供了法律依据。加入世界贸易组织以后,我国金融业逐步对外开放,面临着国内金融机构分业经营,国外金融机构混业经营的局面。无论是从国际上金融业的发展趋势来看,还是从国内金融业的最新动向来看,不同业态之间的金融业务融合已经成为各类金融机构提高自身综合竞争能力的重要途径。能否允许国内不同形态的金融机构之间进一步加强合作,甚至组建金融控股公司作为提供综合金融服务的统一平台,已经成为我国金融决策部门迫切需要解决的重大课题。 二、金融控股公司的优势分析 可以说金融控股公司是分业经营模式下金融机构适应市场需要的必然选择。在分业经营体制下,金融控股公司是在一个法人金融集团公司内设多个法人子公司,统一被控制在一个母公司之下,但彼此之间实行完全的分业经营、完全的分业管理。通过金融控股公司这一组织形式,既能发挥金融企业集团综合经营的优势,又能在不同金融业务之间形成良好的“防火墙”,从而有效地控制风险。不仅有利于金融业的集团化改造和综合经营,而且也有利于产业资本和金融资本的融合。 金融控股公司模式有利于形成协同效应。金融控股公司通过收购、兼并不同种类的金融机构,使得金融控股公司本身具有巨大的协同效应优势。金融控股公司在制定企业发展战略时,可以将不同地区、不同金融品种之间的优势加以组合利用。 金融控股公司模式有利于业务发展。在控股公司下,银行、证券、保险等子公司独立运作,业务发展空间更大,自由度更高,有利于各子公司在各自领域更充分地发展业务;在控股公司模式下,各种业务和产品间的交叉销售更加市场化,透明度高,关联交易的处理也更加规范明确,有利于更好地实现业务和产品的交叉销售。 金融控股公司模式有利于降低风险。一是控股公司模式有利于降低管理风险。控股公司只行使股权投资的职能,不同业务子公司的管理互相独立,可以保证较高的业务管理能力,避免单一金融机构同时管理其他金融业务的巨大压力。二是控股公司模式有利于降低市场风险。在控股公司模式下,银行与其他业务间的交叉销售等商业活动处于市场监督之下,透明度更高,风险更低。三是控股公司模式有助于提高风险承受能力。各项金融业务分别在独立的子公司里进行,一家子公司无需为其他业务的风险承担损失。即使一家子公司出现经营危机,其他子公司还可照常经营,无须以自身的资金去承担责任,有利于保障其自身的资金安全。 三、中信集团确定以金融为主业的发展战略和金融业所面临的主要问题 经过多年的发展,现在中信集团的金融业务门类齐全,到2006年底金融资产占中信集团公司总资产的85%,已形成良好的基础,对集团公司的生存和发展至关重要。以金融为主业,是中信集团的必然选择。2005年中信集团决定,将金融确立为公司的主业。其实早在2002年中信和光大就被划归中央金融工委管理,党中央那时就已经把中信当作金融控股集团来看待,而不放在国资委系统,可以看出中信以金融为主业,是实