壹、研究动机与目的-thesis.topco.PDFVIP

摘要 本研究為國內首篇探討我國實施「雙軌制」對資訊揭露程度之成效，本研究 以證基會所公佈資訊揭露評鑑結果做為資訊揭露程度之代理變數，探討審計委員 會或監察人 對於資訊揭露程度之關聯性研究。本研究以 2006 至 2013 年上市(櫃) 公司為研究對象，實證結果發現影響資訊揭露之程度，在審計委員會方面，審計 委員會成員兼任其他公司職務愈多 ，資訊揭露程度愈高 ；在監察人 方面，監察人 出席率愈高，資訊揭露程度愈高。此外，本研究進一步以差異性檢定審計委員會 及監察人對資訊揭露之影響程度，實證結果發現監察人相對於審計委員會 特性對 於資訊揭露程度較為顯著。顯見，設置審計委員會對於提升資訊揭露程度並無明 顯之成效。 關鍵字 ：資訊揭露、審計委員會、監察人、雙軌制 （至多五個關鍵字） 壹、研究動機與目的 自 2001 年來，國際間紛紛爆發財報不實或是重大掏空弊案，而無效的公司治 理及資訊不對稱(information asymmetry)則是核心問題之一 ，除了2002 年美國通過 沙賓法案(Sarbanes-Oxley Act ，SOX ) ，加強規範公司治理及審計委員會之監督機 制及獨立性外 ，2004 年國際經濟合作暨發展組織 (OECD)進一步所提出六項新公司 治理原則，其中正確揭露公司攸關資訊以及確保董事會的監督及責任為重要原則 之一。我國主管機關從1998 年起開始宣導公司治理的重要性，推動獨立董事及審 計委員會制度，於 2002 年開始要求首次申請上市(櫃)公司應設置獨立董事，在 「上 市上櫃公司治理實務守則」中發揮監察人 審計委員會( )功能及資訊揭露透明化為主 要方向之一。 2006 年立法通過證交法第 14-4 條形成「雙軌制」併行制度， 2013 年12月金管會發佈「擴大強制設置審計委員會之範圍」顯示我國對於審計委員會 設置目標具有規劃及迫切性 。 Jenson and Mecking(1976)研究指出公司揭露資訊的行為連結著公司治理的優 劣表現，美國證券交易委員會(Security Exchange Commission)在 2000 年公佈「公 平揭露法案」(Fair Disclosure Act) ，強制企業應該及時且完整公平的揭露，以減少 資料不對稱，消除內線交易。為了提升我國資本市場透明度，符合國情、國內法 令規章及接軌國際標準，自2003 年由證基會所建置並執行「資訊揭露評鑑系統」 (Information Transparency and Disclosure Ranking System, IDTRS)評鑑相關作業，實 施迄今已公布了 12 屆上市 (櫃 ) 公司評等結果，並公告於證基會網站 (.tw) 。 1 依據國際經濟合作暨發展組織 (OECD)新公司治理原則以及我國「上市上櫃公 司治理實務守則」監督機制及資訊揭露為要項之一，本研究期望透過實證方法， 將國內上市(櫃)公司區分為設置審計委員會或設置監察人之公司，捕捉我國審計委 員會或監察人之公司監督機制在資訊揭露方面之優劣，並以證基會公告之「資訊 揭露評鑑系統」評鑑結果做為代理變數，區分為「較透明」或「較不透明」的企 業，探討在不同的公司監督制度下，審計委員會及監察人對於資訊揭露程度是否 有所關連，達成下列之目的： 一、探討公司資訊揭露受到審計委員會之影響程度。 二、探討公司資訊揭露受到監察人之影響程度。 三、在「雙軌制」制度的運作下，探討審計委員會及監察人對資訊揭露程度之成 效。 許文馨 （2014 ）探討公司由監察人轉換為審計委員會之前後對盈餘品質之比 較，尚未有針對「雙軌制」對於資訊揭露做研究，本研究為國內首篇探討我國實 施「雙軌制」迄今，公司擇一設置審計委員會或監察人對於資訊揭露程度之影響， 期望在監督機制的有效發揮下，能透過企業資訊揭露提升公司治理 （廖益興 ， 2010 ），進而減緩代理問題解決資訊不對稱 強化我國企業的監督機制與運作效率。， 本文第貳節為相關文獻及研究假說建立。第參節為研究設計 。第肆節為實證 結果 與分析。第伍節為研究結論與建議。 貳、相關文獻及研究假說建立