私募巨头力夺Healthscope.docVIP

私募巨头力夺Healthscope在澳大利亚每17个宝宝中就有一个出生在Heaflhscope医院。非常健康的现金流和近几年5倍多的营业收入增长，是全球各大私募巨头争相抢夺的主要缘由。 7月19日，私募股权投资公司凯雷集团(以下简称为凯雷)和德州太平洋投资集团(以下简称为德太集团)联合对外宣布，他们成功地击败了竞争对手KKR，同意以17亿美元(20亿澳元)的价格收购澳大利亚私营医院运营商Healfhscope。 在澳大利亚，医疗健康的开销正以每年11％的速度增长，而Healthscope正是这个快速增长的市场中第二大的医院运营商。 位于墨尔本的Heahhcope旗下运营的44家私人医院，其中包括位于悉尼东部郊区的威尔士亲王私人医院和位于中央商业区边缘的墨尔本私人医院，及―支遍及澳大利亚、新西兰、新加坡和马来西亚的病理学连锁机构。此外，Healfhscope还拥有45家诊所。据业内人士估计，该公司包括债务在内价值约为23亿美元。 Heahhscope的主席琳达(LindaNicholls)在一份声明中表示，交易完成后收购方计划继续保留公司的管理层，并支持现有的管理策略、商业计划和成长方向。关于此次交易的股东表决大会将在今年的10)1份召开，而公司方面希望收购也能够在那时完成。合理收购 在收到有意购买Healthscope的私募股权投资公司的竞投意向书后，由首席执行官布鲁斯(Bruee Dixon)领导的Healthscope向竞投者们公布了公司的账目。 5月14日，Healthscopet式收到凯雷和德太集团，提出的收购意向书。公司表示，这两家私募股权投资巨头提出每股5.44美元的价格比5月13日公司的收盘价高出39％。5月20日，Healthscope表示该公司董事会考虑以每股5.57澳元的价格出售公司，这比5月14日公布的每股5.50澳元高出了1.2％。5月31日，Heahhscope对外透露，有超过两家竞投者给出了每股5.80澳元的收购价，但该公司并没有确定谁将成为最终的买家。 KKR也是参与竞投的私募股权投资公司之一。另外两位竞争者，全球最大私募股权投资公司之一的黑石集团和医院运营商田纳特保健公司(TenetHealthcare corp.)也在KKR退出前先后退出了竞争。田纳特保健公司在6月表示，在宣布公司对Healthscope的收购意向后，该公司股价出现了较为明显的波动。因此公司决定退出此次竞购。而黑石集团则在7月初退出了凯雷和德太集团组成的竞购财团联盟，据有关人士透露，价格差异是其退出的主要原因。 最终凯雷和德太集团击败了其他竞争对手，成功拿THeahhscope。管理43亿美元资产的阿纳姆投资管理公司(Arnhem Investment Management)的执行主席乔治(George Clapham)认为，此次收购的价格非常合理，Healthscope的股票先前由于该公司病理学业务的影响有所下跌，因此这正是收购的最佳时机。 位于昆士兰首府布里斯班的wilson HTM投资集团表示，凯雷和德太集团支付了相当于2011年6月底时预估的每股收益l倍的价格。而它最大的竞争对手RamsayHealth Care当时的收购价仅为每股收益的175倍。 为完成收购，凯雷和德太集团向包括澳大利亚和新西兰银行集团有限公司(Australia＆NeW Zealand Banking Group Ltd.)及澳洲联邦银行(Commonwealth Bank 0f Australia)在内的17家银行借贷了15亿澳元、为期5年的贷款。截至2009年12月31日，Healthseope的净负债额为6，465亿澳元。 Healthseope在一份声明中表示：“经过仔细的考虑，董事会全体一致认为凯雷和德太集团提出的收购条件，为股东们提供了从Healthseope的投资中获得可观收益的良好机会。” 收购的消一经发布，Healthseope的股价上升至三年来的最高点，而此次收购也将成为自2002年以来，澳洲市场上最大的一笔并购交易。 近几年来，Healthseope的营业收入增长q’5倍之多，这对此次交易的收购方来说是非常令人满意的。Wilson HTM投资集团的分析师谢恩(ShaneStorey)表示，“f酬门根本就是收购―支优秀的、高现金流的业务。Healthseope的医院部门是一个非常好的业务，盈利性很强。当我听到这个收购价格后的第一反应就是拿下它!” 仅在今年，Health scope的股价上涨了17％。根据彭博社汇编的数据显示，在过去的5年里，Healthseope的股息支出上涨了15％，这明显高于它在澳大利亚医院和病理学领域最大的两位竞争对手