詹姆士运筹帷幄 待时而动.docVIP

詹姆士运筹帷幄 待时而动在华尔街把握正确的时点就是一切，而詹姆士正是这样一位把握时点的高手。 2011年第三季度公开市场持续出现疲软，私募股权投资巨头黑石集团也未能幸免。黑石集团是纽约证券交易所上市公司，其第三季度净亏损额为3.42亿美元，而去年同期该公司的表现喜人，净收益为3.39亿美元。 此次亏损主要是由于黑石集团所属业务――包括私募股权投资在内各业务收益的下降。与去年同期相比黑石集团将其管理费和咨询费增加了18%，也正是如此使得它的业务量发生了锐减。 出生于1951年的托尼⑵目前担任黑石集团的总裁兼首席运营官，同时也是黑石集团管理有限责任企业⑶的董事会成员。除此以外，詹姆士还担任黑石集团管理和执行委员会、以及公司投资委员会成员――Costco Wholesale Corporation和Swift River Investments, Inc.的董事，同时也是多家投资组合公司的董事。在近期的一次电话会议中，詹姆士承认过去的一个季度是极具挑战性的，缺乏退出机会。但同时他也指出，此时是进入市场的最佳时点。 最佳时点 目前的私募股权投资市场在很多人眼中是低迷的、欠缺活力的，甚至是停滞不前的。但在时点大师詹姆士眼中，这正是进入市场大展拳脚的好时机。詹姆士说：“目前的市场为私募股权投资提供了大量的不可多得的投资机会。”他表示，在过去的18个月内私募股权投资市场中的目标公司估值普遍偏高，而现在已经逐步恢复理性。加上贷款市场持续疲弱，市场缺乏竞争力，这对像黑石集团这样的大型收购公司而言，无疑是最佳的抄底时间点。 近期花旗集团将黑石集团的股票移出了其首选名单。2007年，黑石集团以每股31美元的价格登陆纽约证券交易所，而现在每股的交易额约为13.38美元。花旗集团分析师比尔⑷表示：“房地产投资和私募股权投资的长时间酝酿期也是导致此次黑石集团第三季度亏损的重要原因之一。” 詹姆士表示，黑石集团完全不在意这位分析师的报告，并指出黑石集团一直以来专注于为有限合伙人做最好的可行性工作。詹姆士还坚定地说，此次公司股票的挥发性并没有影响到公司的日常运作。 然而美国的政治经济环境对私募股权投资行业发展的影响是不容忽视的。对于日前的热点话题――美国预算赤字的争论，詹姆士有其独到的看法，他认为：“如果不通过一系列缩减开销、增加税收等手段的干预，美国将很难解决当前的预算赤字问题，还可能会进一步引发通货膨胀。” 詹姆士认为所有美国的有钱人都应该交更多的税，这是他们应该做的。然而富有幽默感的詹姆士也补充说：“千万别让史蒂夫知道这是我说的。” 詹姆士指出目前华尔街的风气非常不好，变得过于重视个人的贪欲，而不是依靠团队合作将项目做好，享受投资过程。他认为目前正在讨论的相关法令可能会改变美国的金融行业，监管者目前正面临着一个非常重要的时点。 转让DLJ⑴ 1973年，詹姆士以极优等成绩在哈佛大学获得了他的学士学位，在校期间他曾获得约翰⑸。1975年，他获得了哈佛商学院的工商管理学硕士学位，并被授予贝克学者⑹的称号，哈佛的这种最高学术荣誉只授予给那些顶尖的5%的毕业生。 毕业后的詹姆士作为一名投行工作人员加入DLJ。1982年经过不断努力，詹姆士成为该集团全球并购集团的负责人。1985年，DLJ商业银行组建，10年后，詹姆士最终成为了该银行集团的主席，负责整个集团的投资银行和商业银行业务。 2000年8月，瑞士信贷集团正式对外公布其将对当时美国的第七大投资公司DLJ进行收购。瑞士信贷集团以每股90美元的价格收购DLJ⑺，这几乎相当于当时DLJ股价的3倍。做为交易的一部分，法国保险业巨头Axa旗下的分公司Axa Financial也一同将手中大约71%的DLJ股份以81亿美元的价格转让给瑞士信贷集团。 詹姆士对此次收购非常赞同，也是此次收购的重要推动者之一。2000年初，互联网泡沫破裂，尽管最初对整个行业及金融环境的影响并不明显，但敏锐的詹姆士似乎嗅到了不稳定的味道。他认为在目前DLJ表现优良的时点对其进行转让是非常有益的。 此次收购引发了华尔街对二级公司收购的浪潮，收购后，瑞士信贷集团将DLJ纳入其子公司瑞士信贷第一波士顿银行⑻旗下，詹姆士担任该公司全球投资银行和私募股权投资部的总裁，并成为执行委员会成员。 瑞士信贷集团对DLJ的收购最终于2000年的11月顺利完成，收购总价值约为115亿美元。目前瑞士信贷集团仍使用DLJ的品牌来运营该集团旗下的私募股权投资业务。 那次成功的销售令詹姆士和DLJ的高层们赚得盆满钵满。但之后不久，由于互联网泡沫的破裂对全球经济造成的重大影响，股票市场很快出现危机，交易几乎枯竭，因此对于收购方瑞士信贷集团来说这一次收购却付出了高