财务报表分析-胡玉明-3版-第3章 战略分析.pptVIP

东北财经大学出版社 [学习目标] 3．1 行业分析 3．2 竞争战略分析 [总结与结论] [学习目标] 通过本章的学习，你应该： （1）理解在财务报表分析框架中，战略分析的重要性； （2）掌握行业分析的基本原理及运用； （3）理解竞争战略分析分析的基本原理及运用。 3．1 行业分析 企业的盈利能力却取决于其自身战略的选择： （1）行业选择;（2）竞争优势; （3）企业战略 3．1．1 识别行业特征 3．1．2 研究行业特征的工具 1）价值链分析 2）经济特征框架 3．1 行业分析 3．1．3 行业竞争程度与行业盈利能力分析 1）现有企业之间的竞争 2）新进入者威胁 3）替代品威胁 4）购买者议价能力 5）供应商议价能力 3．2 竞争战略分析 3．2．1 企业竞争战略分析 1）成本领先战略 2）差异化战略 3．2 竞争战略分析 3．2．2 识别企业战略 （1）产品或服务的性质。 （2）价值链的一体化程度。 （3）地区多元化程度。 （4）行业多元化程度。 [总结与结论] 战略分析是财务报表分析的逻辑起点。通过战略分析，财务报表分析者可以对企业经济活动的经济意义进行定性分析，使后续的会计分析和财务分析奠定于企业现实的管理情景之中。同时，战略分析有助于财务报表分析者识别企业绩效动因及其背后隐藏的主要风险，从而评估企业当前绩效的可持续性并预测其未来绩效。 战略分析包括行业分析、竞争优势与企业战略分析。 财务报表分析者试图从一系列的财务报表数据得出各种财务关系，然而，统领这些财务关系的关键正是行业的经济特征。行业特征会以各种各样的方式影响财务报表的内在关系以及指标的意义。只要理解了企业所处的行业，从而理解了其行业特征，财务报表分析者才能理解和体会财务报表数据的经济含义。研究行业特征的工具主要包括：价值链分析、波特五力分类和经济特征框架。 [总结与结论] 竞争的强度决定企业在行业中创造超额利润的潜力，潜在利润能否由行业保持则取决于该行业的企业与其顾客和供应商的议价（讨价还价）能力。在一个行业中，存在三种潜在的竞争源：现有企业之间的竞争、新进入者威胁和替代品威胁。而议价能力则从市场的层面影响甚至加剧行业的竞争程度，从而影响行业盈利能力。 企业竞争定位涉及两个方面问题：行业吸引力和企业在该行业的竞争地位。 行业吸引力与企业竞争地位相互依存，但是，并非绝对固定不变。选择行业固然重要，但更重要的还是企业在其所选择的行业当中的竞争地位。企业在行业的竞争地位决定了企业的盈利能力。因此，企业盈利能力不仅受到行业结构的影响，而且受到企业在其行业竞争定位时所作的战略选择的影响。? [总结与结论] 尽管企业相对其竞争对手存在许多优势和劣势，企业仍然可以拥有两种基本的竞争战略：成本领先和差异化。企业竞争战略的选择不会自然而然地产生竞争优势。为了获得持续的竞争优势，企业必须明确目标，制定与企业面临的内外部环境相适应的战略并有效执行战略。 各行各业的企业都会面临一系列的战略选择。通过战略分析框架，有助于财务报表分析者更好地考察企业的战略选择，从而识别企业战略。企业战略选择及其实施结果最终都会体现在财务报表上。财务报表分析者必须将财务报表分析与识别企业战略相结合，从而使企业战略、企业业务与企业财务融为一体。 * * * * * * * * * * * 东北财经大学出版社 * * * * * * * * * * *