《共同投资基金概论》金融知识指南.pdfVIP

第 1 页 第 一 章　　共 同投 资基 金 概 说 第一节　　　　共同投资基金的概念 一 、什么是共 同投资基金 共 同投资基金指的是 由某一个信托投资公司或基金公司 以发 行公司股票或基金受益凭证方式，把分散 的、不特定多数投资者的 资金集 中起来 ，组成一个共 同投资的团体 。共 同投资基金按基金 成立章程和有关法规规定的投资范围、投资限制进行投资运作 ，投 资所得和风险损失，在扣除有关各项费用之后 ，按投资者 出资份额 平均分配 。为 了叙述方便 ，本书 以后各章节把共 同投资基金也称 为共同基金或基金。 共 同投资基金在英 国叫单位信托基金 （ ），美 国 叫 共 同基 金或互 惠基金（ ），在 日本叫证券投资信托，属于金钱 信托 的一种 。在我 国香港和 台湾分别把共 同投资基金 叫单位信托 基金和证券投资信托基金 。虽然共 同投资基金在各 国和不 同地 区 有不同的称谓，但其实质和运作程序基本相 同。 由于美 国的基金市场主要 由基金受益凭证可随时赎 回的开放 型基金为主 ，所 以在美 国又把共 同基金 叫股份不定 的投资公司 。 又 因为美 国共 同基金 的受托人通常是 由投资公司担任 ，所 以又把 投资公司作为共 同基金的代名词。 通常根据共 同基金组织结构 的不 同，把共 同基金分为封 闭式 基金和开放式基金：根据共 同基金主要投资范围、投资标 的不 同， 第 2 页 区别为股票基金 、债券基金 、货 币市场基金 、国内基金或 国际基金 等 。 二、共 同投资基金的特点 一般认为共 同基金起源于 年英 国信托基金 。但是 ，真正 成 为 比较 完 善 的 、有 一 定影 响 的金 融 工 具 是 到本 世 纪 年代以 后 ，出现 了投 资 公 司 以净 资产 值 向投 资者卖 出或 赎 回基 金 受益 凭 证 的单 位 信 托基 金 或 互 惠基 金 。所 以说 ，真 正 意义上 的现 代共 同 投 资基金 只有 多年 的历史 。基金 的历史 虽然不长 ，但 其 发展迅 速 。 年 美 国的共 同基 金 总 资产 不 过 亿美元 ，到 年 ，美 国共 同基金总资产发展到 亿 美 元 。 目前 美 国共 同基 金 总 资 产 已达 万亿美元 ，已经接近 国内银行储 蓄的总额 。有人预测 ，到 本世纪末 ，美 国共 同基金 资产可达 万 多亿 美元 共 同基金所 以 能如此 迅 速 地增 长 是 与共 同基 金 的特 点和优 点有 密切 关 系 。共 同 基金 的主要优 点和特 点可 以归纳为 以下几 点 ： 共 同基 金 的种类 多 ，可供 投 资者选 择 的灵活性大 。 目前仅 美 国就有近 多种共 同基金 ，基金 资产近 万亿美元 ，持有基 金 受益 凭证 人数 约 占全 国人 口的三 分 之 一 。同一个 投 资 公 司可 以 同时管 理 几个 ，几十 个 不 同的基金 。同样 是 以投 资股 票 为 主 的股 票市场基金 ，可 以有美 国股票基金 、认股权证基金 、可转换 公司债 基 金 、入 息基金 、增 长基 金 等 等 。随着 金 融 市场 和金 融创 新 的发 展 ，共 同基 金 的种 类 和投 资范 围将 迅 速 地增 加 和 扩 大 。共 同基 金 种类 多 ，投资范 围大 ，有利于满足各种投资人 的不 同需要 。投资共 同基金灵活性大 ，范 围广 ，可 以吸收更多的投 资者参与基金投资 ， 有利于促进基金 的发展 。 以小 额 投 资 享 受 与 大 额 投