《证 券投资理论与实务》经济科学文献.pdfVIP

第 1 页 第一章　　证券投 资概述 第一节　　　　投资的含义及其形式 一 、投 资 的含义 “投资”二字在我国经济建设和经济生活中应用极为广泛，诸 如固定资产投资、基本建设投资、更新改造投资、流动资产投资、 长期投资 、中短期投资、追加投资 、国内投资 、国外投资、合股 投资 、合作投资、预算 内投资 、预算外投资、 自筹投资 、集体投 资、私人投资 、智力投资 、健康投资、环境保护投资和生态平衡 投资等等 。我们研 究的是与经济活动密切相关 的投资概念 。一般 可 以理解为 ：经济主体 （包括 国家 、企业和个人 ）以获得未来收 益为 目的，预先垫付一定量的货币或实物 、 无形 资产 ，以经营某 项事业 的经济行为 。这一含义说 明：投资是一种 以获得未来收益 为 目的的垫支行为 ，在任何社会形态下，都不是为投资而投资，投 资是手段 ，而不是 目的，投资是一种有 目的的活动 。这一投资含 义有利于提高人们对提高投资效果的重视 。另外一点要强调说明， 投资是一种动态的 “经济活动”，是不断运动的 “经济过程 ”，是 价值回收和增殖的过程 。 投资的产生至少是和剩余产 品的产生联系在一起 的。在原始 公社制度下 ，由于生产力水平极低 ，大家共 同劳动 ，平均分配劳 动产 品，产 品没有剩余 ，投资就无从谈起 。随着生产力发展 ，出 现了剩余产品，才有了投资的可能。由于商品货币经济的发展 ，投 资活动才逐渐产生和发展起来 。由此可见 ，投资不是 自从人类社 第 2 页 会产生就存在 ，而是在人类历史发展到一定阶段才产生 的，它是 一个历史范畴。 马克思在 《资本论 》中明确提到 ，投资就是货 币转换成生产 资本 的过程 。这个科学概念 ，揭示 了企业主把货 币转换为生产资 本 ，取得剩余价值 的过程 ，而且也充分剖析 了通过货 币资本 的投 入为企业主取得最大利润 的投资的本质 。可见 ，较早 的投资概念 是指直接投放资本于企业的生产活动 。 进入 世纪以来 ，随着商品经济 的高度发展 ，投资的领域扩 大 ，投资的种类和方式巨增 ，如，房地产投资，金银、外汇投资， 银行存款形式投资 ，其他各种实物形式 的投资等等 。尤其是股份 制企业大量产生和金融市场 的 日趋兴盛 ，股票 、债券等证券业务 作为新 的投资方式得到迅猛发展 。在商 品经济发达 的国家 ，证券 投资已成为投资的主要方式。 我国建国 年来 ，投资的概念和人们对投资概念的认识 ，是 随着社会主 义经济建设 的发展和 投 资建设事业 的实 践而不 断充 实 。尤其是改革开放 以来 ，社会主义市场经济体制 的确立 ，投资 概念 的内涵与外延不断地发展和完善 ，改变着在我 国经济工作 中 和人们观念 中存在 的那种认为投资即指 固定资产投资的概念 ，改 变着投资理论和投资经济管理教科书 中只对 固定资产投资的单纯 研究。 “投资”已成为既包括金融资产投资又包括实际资产投资的 广义概念 。 二 、投 资 的形 式 投资的形式按照投资者与被投资主体 （即筹资者 ）的关系，可 划分为直接投资与 间接投资 ；按照投资对象物 的价值形态 ，可划 分为金融资产投资与实际资产投资 ；按照投资的期 限可划分为长 期投资，中期投资和短期投资 ；按照投资的区域可划分为 国内投 资和 国外投资等等 。还有许许多多划分标准 ，在此不 一 列举 。我 们在这里主要研究和 比较直接投资和 间接投资 ，金融资产投资和 第 3 页 实际资产投资 ，存款与证券投资， 目的在于为下面各章节研 究金 融资产投资中的证券投资作准备。 （一 ）直接 投资与 间接 投资 对于直接投资与间接投资的理解不尽一致 ，有人认为 ，直接 投资是投资者与筹资者双方不通过 中介机构 ，直接商洽议定 的投 资行为 ；间接投资是投资者将 资本委托 中介机构按其要求代为