《刑事法判解研究 2002年第1辑（总第1辑）》.pdfVIP

第 1 页 我 国证券刑法之机能性缺陷评析 广东欣盛投资顾 问有限公司等操纵证 券交易价格案 王安异 一、问题的提 出 “亿安科技”案是我 国迄今为止最严重 的一起操纵证券交易 价格案 。 年 月 日，中国证券监督管理委员会作 出证监 罚 字 ［ 号处罚决定，依据证券法第 条 、第 条的 规定，以操纵证券交易价格之 由对广东欣盛投资顾 问有限公司等 四家公司作 出行政处罚，没收上述四家公司违法所得 亿 元 ， 并罚款 亿元 。具体违规 事 实为： 广东欣盛投资顾 问有 限公司 、广东 中百投 资顾 问有 限公司 、 广东百源投资顾 问有 限公司 、广 东金 易投 资顾 问有 限公司等 四家 华 中科技大学法学院讲师 ，武汉大学法学院博士研究生 。 ① 考 虑 到证券 市场 期 货 市场 的区别 、期 货 的复杂 性及我 国期 货 市场 的现状 ，本 文所 指 的 “证券犯罪 ”仅指 “股票 、债券 ”类犯罪 ，未包括期货犯罪 。另外 ，陈家林博士 对本文 的写作提 出了一些 中肯 的建议 ，在此谨致谢意 。 第 2 页 公司 自 年 月 日起 ，集 中资金 ，利用 个个人股票账户及 个法 人股票账户 ，大量买入 “深锦兴 ” （后更名为 “亿安科技 ”）股票 。持仓量从 年 月 日的 万股 ，占流通股 的 ，到最高时 年 月 日的 万股 ，占流通股 的 。同时，还通过其控制的不同股票账户， 以自己为交易对象，进行不转移所有权 的自买 自卖，影响证券交易价格和交 易量 ，联手操纵 “亿安科技 ”的股票价格 。该股价格从 年 月 日的 最 高价 元 被操纵到 年 月 日的最高价 元 ／股，被操 纵 的幅度为 倍 。截至 年 月 日，上述 四家公司控制 的 个个人 股票账户及 个法人股票账户共实现盈利 亿元 ，股票余额 万股 。 这一沸沸扬扬 的案件至此亦告一段落 ，欣慰之余仍颇感不足 。因为 ，对 社会危害性如此严重 的一起 “操 纵证券 交 易价格 ”案仅作行政 处 罚似乎不 够 。根据我 国刑法第 条规定，集 中资金，或者 以自己为交易对象，进行 不转移所有权 的 自买 自卖 ，影响证券交 易价格和交易量 ，联手操纵证券交 易 价格 ， “情节严重的”，可 以构成操纵证券交易价格罪 。本案 中证券交易价格 被操纵的幅度为 倍 ，涉案 的非法所得为 亿元 ，给 当时的股市造成恶 劣影响 ，给广大 中小投资者带来 巨大投资风 险，无论从哪个方面看都是一个 堪称 “情节严重 ”，可 以定罪量刑 的刑事案件 ，所 以对于本案 的处罚应当适 用刑法而不是证券法 。但是该案实际的处罚则并非如此 ， 这不禁 引发笔者 对于证券刑法机能和刑罚强制力的追 问。 毋庸讳言，法