信贷配给理论与民间金融中的利率.pdf

宏 观 经 济 信贷配给理论 与民间金融中的利率 江曙霞 秦国楼 τ 农村地区 借贷双方常常是亲戚朋友 街坊邻居 他 ! 一 们彼此熟悉 相互信任 长期相处 从信息经济学的 ∀ 近几年来 随着民营企业融资问题的日益突出 角度看 这种借贷活动是一种信息相对较为充分的多 民间金融问题再度引起我国经济理论界的关注 讨论 次博弈活动 因而其交易成本相对较低 此外 传统 ∀ ∀ 的焦点集中在两个方面 民间金融为何存在 如何解 的民间融资活动中 还包含有互济互助的因素 也就 ∀ 释民间金融中的高利率现象 对上述问题的不同回答 是说 传统的民间金融活动中 不仅包含融资的经济 又会导致不同的政策建议 功能 而且在很大程度上带有 一方有难 八方相 ∀ / 民间金融又称非正规金融 灰色金融等 民间金 助 的社会功能 它们不单是一种调剂资金余缺的经 ! 0 ∀ 融部门是相对正规金融部门或官方金融组织而言的 济制度 而且是一种起保障作用的社会制度 传统民 ∀ ∀ 由于金融行业的特殊属性 金融部门和金融活动往往 间金融的这种双重性质 我们在我国一些地方的救灾 是各国监管最严格的对象之一 然而 在大多数发展 互助储金会和孟加拉的乡村银行 中都能得到 ∀ 中国家 由于金融业的不发达 正规金融范围的有限 印证 因此 我们不难理解为什么一些民间融资的利 ! ∀ 性 在官方金融组织和金融监管之外 还广泛存在一 率可能很低甚至根本不需利息 至于在私人钱庄 金 ∀ ! 个不受监管的非正规的民间金融组织形成发展中国 融服务社等以间接融资为特征的民间融资中利率通 家金融业的二元结构 在我国 民间金融实际上是一 常远远高于正规金融部门 那么 究竟如何解释这一