产业资本向金融领域渗透应引起高度关注.pdfVIP

金 蜃舌 题 产业资本向金融领域渗透 应引起高度关注 口刘云辉 产业资本 向金融领域渗透是市场经济发 对产融结合的动机进行了分析 ：一是后发优 展到一定程度的产物。近几年，随着我国产业 势论。对于212业化 的后发国家而言 ，缺乏足够 资本向金融渗透的步伐逐步加快 ，一些问题 的资本积累。金融对工业活动的不信任以及 和隐患逐渐暴露出来。尤其是在 以新疆德隆 212业化进程对资金的大量需求相矛盾，要求 为代表的民营资本“造 系运动”中，由于公司 特殊 的制 度212具为212业化提供 长期 的资本 治理缺陷以及严重违规操作 ，资金链断裂引 (如德国的万能银行制 )。后发工业国面临着 起风险集 中爆发 ，既损害了产业的长远发展， 和发达工业国的竞争必须积极寻求金融资本 也威胁到金融安全和社会的稳定 ，应该引起 的支持。以某种形式进行产融结合是产业资 高度关注。 本求得快 速发展和相对竞争优势 的现实选 择 。二是信息经济学。产融结合是金融中介和 一 、 产业资本渗透金融的 非金融企业之间克服信息不对称 的结果。通 理 论 分析 过产融结合 ，银行和企业之间建立长期密切 的联系，使银行和企业 相互 了解 、相互依赖 ， (一)政治经济学理论。马克思和列宁从 从而在一定程度上克服信 息不对称 ，提高资 生产力发展及社会竞争的宏观层面上深刻地 源配置效率。三是交易成本理论。由于非金融 揭示了产融结合的社会原 因。生产力的发展 企业和金融中介之间的交易存在巨大的不确 决定 了社会生产 以扩大再生产的方式进行 ， 定性 ，二者之间签定相对完备的契约需要大 需要庞大的资本进行支撑 。在竞争压力和追 量的成本 ，并因此而产生巨额 的交易费用 ，为 求利润的作用下 ，企业存在不断集中资本 、扩 了避免这一费用 ，双方从简单的信贷关系走 大生产规模的冲动。在现代生产力发展水平 向了相互渗透的产融结合 。 下，单个资本往往难 以使 自身达到合理的经 济规模。这就促使产业资本和银行资本不断 二、我国产业资本渗透 通过各种途径联合 ，最终走 向产融结合 ，实现 金融的现状 共同发展。 (二)西方经济学理论 。西方经济理论也 我 国产业资本对金融领域的渗透开始于 · 31 · 2O世纪9O年代中后期 ，经过了近lOng的发展 ， 股之际进而控股金融机构。德隆借德恒证券 已经具备了一定的深度和广度。 增资扩股之 际 ，控制 了德恒证券 总股本 的 (一 )从介入主体看 ，国有的大型产业集 39．69％，取得了相对控股权 。 团、民营资本都参与了向金融领域的渗透， (三)从介入动机看，我国产业资本进入 其 中上市公 司尤为活跃。一是国有大型产业 金融的动机同样具有多样性。一是获取投资 集团，既包括如宝钢、华能、鲁能、红塔等传 收益是产业资