基於平衡记分卡的企业绩效评价实证研究(Refereed).PDF

基于平衡记分卡的企业绩效实证研究 刘丁己 褚荣伟 陈柏彰 摘要 企业绩效评价的研究对于企业实际运作和学术理论具有重要的意义。而平衡记分 卡的盛行也验证了评价之重要性。文章以平衡记分卡作为研究的起点和重心，并通过对中国 超过百家中小型企业进行实证研究分析,了解该框架在学术研究和实际操作中的适应性。通 过因子分析，结果发现该框架对于中国企业来说有一定的参考价值，同时制造性企业与服务 性企业绩效评价之间也存在比较显着的差异。 关键词 绩效、平衡记分卡、中国、中小企业 JEL M10, M21, L84 一、引言 企业绩效评价是一项复杂的系统工程,而且绩效评价体系将影响管理者和员工的行为。 因此如何评价企业的绩效成为企业关注的重要问题之一。上个世纪 90 年代以前，财务指标 被认为是最公正合理的反应变量。但是财务指标的不完备性使得众多学者提出了新的改进评 价方法（霍佳震等，2001 ），包括 Sink and Tuttle （SandT ）体系，他们从价值链 （Value Chain ） 的角度说明企业绩效评价应该与战略计划过程结合在一起；绩效改进度量方法（Performance improvement measurement methodology, PIMM ）是根据企业近期和远期目标衡量企业的发展； “评价指标家族” （Family of Measures, FOM ）体系由五组评价指标组成,它们分别是盈利能力、 生产率、外部质量 （顾客）、内部质量 （效率,损耗）和其它质量 （创新,安全,组织文化）。 当然影响力最大的就是由 Kaplan 和 Norton 于 1992 年提出的“平衡记分卡” （Balanced Score Card, BSC ）模型，该体系提出了一套系统的评价和激励企业绩效的方法 ，共由四组指 标 （财务角度、顾客角度、内部运作过程和学习与成长）組成。其中顾客满意保证了财务指 标的顺利完成;高效运作过程推动了高水平的顾客满意度;持续改进则提高了组织运作绩效。 二、文献回顾 (一)一般绩效衡量 绩效的衡量在相关的学术文献中也受到了充分的重视，随着中国在世界经济中的角色越 来越重要，在中国市场竞争的企业，包括迫切寻求改革的国有企业，不断寻求生存的私营企 业，以及众多的知名跨国企业，它们的经营行为特征及其绩效，以及两者的关系等都吸引了 很多学者的研究兴趣。Luo （1998）在考察外资企业国际化绩效的时候采用了四个独立的经 营绩效指标：投资回报率、资产周转率、当地销售增长率和经营性风险。学者 Yigang Pan 等（1999）首次考察了在华海外企业的盈利能力和市场份额如何受到市场进入次序和方式的 影响。在这篇文章中，作者们将企业绩效直接定义为两个独立的变量：盈利能力（用资产回 报率 ROA 来测度）和市场份额（外国公司总收入同一个特定产品类别的总收入相比得到的 百分数来衡量）。 Luo and Seung （2001 ）在研究跨国公司在中国这样的新兴市场中战略导向时，则采取 了主观绩效评价的方式，要求在子公司层次给出资产、销售增长、和竞争地位（如市场份额） 在五点量表的评分。而在随后的关于中国科技企业的研究中，Li and Atuahene-Gima （2002 ） 采用了主观性测度和客观性测度相结合的方式来测度新兴企业的绩效。主观性测度主要包括 销售额增长率、市场分额增长率、来自市场经营的现金流以及公司的总体声誉，被调查者要 求对公司在过去 3 年中实现这些企业在上述方面制定的目标的相对成功程度进行描述。该构 0 建的可信度达到了 0.78 。唯一的客观测度是企业在过去3 年中或者从公司成立以来每年的销 售额增长率。 除此之外，对中国企业绩效的本土研究大多数来自于上市公司的结论（如，李善民等 2003 采用了总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率、净资产收益率和每股经营性现 金流量作为绩效指标）。由于上市公司的财务数据容易获得，因此客观的绩效测度是非常理 想的方法，但是一方面财务数据的可信度需要