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中小企业融资难分析 赵红莉 (杭州电子科技大学，浙江杭州，310012) 我国的中小企业虽然在经济生活中发挥着 日趋重要 的垄断性结构至今没有实质性变化，使得中小企业的发 的作用。但在其发展过程中依然面临着种种困难。自2o111： 展缺乏与之相适应的金融体制的支持。其次，中小企业量 纪90年代后期以来，融资困难已经成为制约我国中小企 大面广，在垄断性的市场结构下数量有限的大银行通过 业发展的最大障碍。 延伸分支机构来与中小企业建立和维持长期交易关系， 一 、 我国中小企业融资难现状分析 会产生过高的内部代理成本和管理成本。因此，在不改变 首先，中小企业的融资来源过于单一，金融机构的贷 现存金融体制结构的前提下仅仅采取一些外生性的政策 款占了融资来源的2／3。权益性融资主要依赖企业自有 措施，不可能从根本上化解垄断性的金融体制与中小企 资金的积累，即内源融资。这表明中小企业缺乏多样化的 业的发展需要不相适应的深层次矛盾。 融资渠道 ，特别是缺乏权益性资本市场 ：其次，由于正规 2．现实原因：银行信贷紧缩 渠道的狭窄和金融机构的贷款大都要求抵押和担保，迫 首先，国有银与国有企业之间。在体制内资源转移造 使中小企业较多地依赖非正规渠道的融资 (主要是民间 成国有银行庞大的不良债权 ，威胁着金融体系的安全。政 借贷)，规模越小的企业表现的越突出。最后。导致中小企 府被迫对国有银行实施严格的控制和监管，从而导致国 业难以获得金融机构贷款的主要制约因素有国家的信贷 有商业银行对中小企业的“借贷”和其基层分支机构信贷 政策、银行官僚化和低效率的审批程序、难以获得第三方 功能的弱化。其次，亚洲金融危机使我国金融机构高比率 担保和缺乏合格的抵押品，以及融资成本过高等。笔者认 不良资产的风险暴露出来，政府为了防范金融风险，对国 为，中小企业融资难现状表现为： 有银行的监管力度加大，要求其降低不良资产率。再次， 1．贷款审批难。银行对发放中小企业贷款的审批越 亚洲金融危机以后国家对金融的控制收紧，许多民间金 来越严格，大多数企业认为获得银行贷款比前些年更加 融活动被禁止，城市信用社、农村基金会等民间金融机构 困难。尤其对亏损及严重亏损企业来说，获得银行贷款比 因问题较多或被归并或被清理。最后，中小企业在前一时 赢利企业更难。 期扩张过度，造成其资产负债率普遍偏高，从而降低了它 2、融资期限难。虽然中小企业的融资缺口主要表现 们的信用能力，使得其向银行中请贷款变得更加困难。 为短期流动资金短缺，但是银行满足企业需求的比例很 3内在原因：信用意识单薄和信用价值下降 小。中长期贷款向赢利企业倾斜，而严重亏损的企业不能 经济转型期信用文化和社会信用体系的缺失和中小 得到银行满足需求的比例很高。 企业 自身存在的各种弱点，导致中小企业信用意识淡薄 由于资金短缺对中小企业的经营发展造成了较大影 和的信用价值下降也是导致其融资难的内在原因。 响，比如，扩大生产规模 、技术设备升级、拓展新市场、增 三、解决我国中小企业融资难的策略 加新的经营项目、新产品研发等活动都在一定程度上受 1．构筑中央与地方分权的二元金融管理体制。 到限制。 -~fYi~，中小企业金融属于一种地方金融和社区金融 ， =、我国中小企业融资难根源分析 越是本地化的金融机构。对中小企业的融资效率就越高。 埘 通过对中小企业融资难的现状分析以后，探寻造