融资租赁公司上市之困——抛砖引玉.docxVIP

融资租赁行业上市者为何如此少？一、行业监管制度目前我们国家对融资租赁行业的监管实行的是两条线路分头监管。一条线是由商务部负责批准设立的融资租赁公司，另一条线是由银监会负责批准设立的金融租赁公司。两者的企业性质各不同，行业分类也不同，融资租赁公司，属于依照《公司法》设立的一般性工商企业，划归现代服务业范畴，如：渤海租赁（000415）；金融租赁公司，属于金融服务企业管理范畴。就全球融资租赁行业的发展经验来看，一个成熟的融资租赁行业会具备完善的法律制度、积极的行业监管、恰当的会计准则、优惠的税收政策，而我们国家融资租赁行业政策明朗的时间是在2004年，允许银行进入融资租赁行业的时间是2007年，整个行业的发展时间尚短，各方面的制度还不完善，这在一定程度上制约行业的发展。目前国内专门针对融资租赁行业的法律尚未出台，《融资租赁法（草案）》自2006年修订以来一直未发布。《融资租赁法（草案）》指明由国务院商务部为行业唯一的主管部门，尽管尚未发布，但统一监管的趋势应该是没有问题的。税收政策方面《营改增》政策出台前税收征收不尽相同，银监会批准的金融租赁公司征收的是营业税；商务部批准设立的融资租赁公司，如果租赁物所有权转移则征收增值税，如果所有权不转移则征收营业税。2013年《营改增106号文、121号文》明确规定适用主体包含融资租赁公司和金融租赁公司。法律《合同法》第十四章《中华人民共和国融资租赁法（草案）》修订中未发布会计准则《企业会计准则21号——租赁》行业监管《商务部、国家税务总局关于从事融资租赁业务有关问题的通知》（2004）商务部《外商投资租赁企业暂行管理办法》（2005）银监会《金融租赁公司管理办法》（2007）税收政策《关于营业税若干问题的通知》（1995）《关于融资租赁业务征收营业税的通知》（1995）《关于融资租赁业务征收流转税的通知》（2000）《关于在天津市开展融资租赁船舶出口退税试点的通知》（2010）《关于试行融资租赁货物出口退税政策的通知》（2012）《营业税改征增值税试点有关政策的补充通知》（2013）《关于铁路运输和邮政业营业税改征增值税试点有关政策的通知》、《补充通知》（2013）《营改增》政策对行业的影响：1.税率提高导致租赁公司税负大幅上涨，即使享受即征即退也仍然无法完全抵消；2.国内对机动车等专业设备实行的是特许经营，租赁公司无相关资质无法开具增值税发票，承租人没有发票不能在车管所登记上牌；3.《增值税专用发票使用规定》专用发票实行最高限额管理，由税务机关审批，超过一千万的由省级税务机关审批，发票限额限量一定程度上制约了业务的开展；4.对融资租赁行业应收账款转让、保理等业务形式税务局不能给出明确答复，业务创新存在障碍；二、金融租赁公司设立条件《金融租赁公司管理办法》要求的设立条件：（1）具有符合规定的出资人；（2）具有符合规定的最低限额注册资本（最低为1亿元）；（3）具有符合银监会规定的任职资格条件的董事、高级管理人员和熟悉融资租赁业务的合格从业人员；（核准制）（4）具有完善的公司治理、内部控制、业务操作、风险防范等制度；（5）具有合格的营业场所、安全防范措施和与业务有关的其他设施；（6）金融租赁公司的主要发起人应符合银监会关于投资入股金融机构的相关规定；（7）主要发起人的出资比例不低于拟设金融租赁公司全部股本的30%；（8）在金融租赁公司出现支付困难时，主要发起人要给予流动性支持，当经营损失侵蚀资本时，要及时补足资本金。主要发起人有三类：商业银行、大型企业集团、融资租赁公司。三种类型的主要发起人均要求承诺5年内不转让所持有的金融租赁公司股权、不将所持有的金融租赁公司股权进行质押或设立信托，并在拟设公司章程中载明。2008年国内政策允许银行涉足融资租赁行业，承诺期5年，就意味着至少要到2013年才能转让。三、金融租赁公司业务范围经银监会批准金融租赁公司可以经营下列部分或全部本外币业务：（一）融资租赁业务； （二）转让和受让融资租赁资产； （三）固定收益类证券投资业务； （四）接受承租人的租赁保证金； （五）吸收非银行股东3个月（含）以上定期存款； （六）同业拆借； （七）向金融机构借款； （八）境外借款； （九）租赁物变卖及处理业务； （十）经济咨询。其中，固定收益类证券投资规模不得超过资本净额的20%，同业拆入资金不得超过资本净额。经银监会批准，经营状况良好、符合条件的金融租赁公司可以开办下列部分或全部本外币业务：（一）发行债券； （二）在境内保税地区设立项目公司开展融资租赁业务； （三）资产证券化； （四）为控股子公司、项目公司对外融资提供担保； （五）银监会批准的其他业务。2012年，证监会核准了国内首只融资租赁行业资产证券会产品，“工银租赁专项资产管理计划”，发行规模16亿元，平均年限1.36