筹资管理-权益资本筹集.pptVIP

§2 权益资本的筹集 一、资本金制度 二、吸收直接投资 三、发行股票筹资 四、优先股筹资 五、保留盈余筹资 权益资金的特性 主权资金、股权资金、自有资金 特性 无到期日 股利，税后支付，不固定 资本成本高 无财务杠杆作用 财务风险小 分散股东控制权 一、资本金制度 （一）资本金的概念 资本金，指企业在工商行政管理部门登记的注册资金，是各种投资者以实现盈利和社会效益为目的，进行企业生产经营、承担有限民事责任而投入的资金。 我国《公司法》为不同类型的公司规定了最低的注册资金数额，即法定资本金。注册资本金必须高于这个最低数才能被获准开业。 （二）资本金的融通 1、融资方式 投资者可以以货币方式出资，也可以实物财产、无形资产等方式出资。 我国《公司法》第24条规定：以工业产权、非专利技术作价出资的金额不得超过有限责任公司注册资本的20％，国家对高新技术成果有特别规定的除外。第25条规定：以实物、工业产权、非专利技术或者土地使用权出资的，应当依法办理其财产权的转移手续。第80条规定：发起人以工业产权、非专利技术作价出资的金额不得超过股份有限公司注册资本的20％。 2、筹集期限 资本金可以一次或分期筹集。 有限责任公司的股本总额由股东一次缴足；外商投资企业则可以分期筹集。如果采取一次性筹集，应在营业执照签发之日起六个月内筹足。分期筹集的，最长期限不得超过三年，其中第一次筹集的部分不得低于注册资本的15％，并且第一次筹集部分应在营业执照签发之日起三个月内筹足。 3、资本金验证 4、违约责任 如果某一投资者未按合同、协议和公司章程的约定及时、足额出资，即为违约，企业和其他投资者可以依法追究其违约责任。如要求违约者支付拖延期的利息、赔偿其他投资者的直接损失等。国家工商部门还要按照国家法律法规规定对企业和违约者进行处罚。 （三）资本金的管理 企业的资本金必须得以维护。企业从投资者处取得资本金后，便享有占有使用和依法处分的权利，而投资者只能与企业共担风险，共享利润，但不能抽回投资。 公司减少注册资本的，应当自减少注册资本决议或者决定作出之日起90日后申请变更登记，并应当提交公司在报纸上登载的减少注册资本公告至少三次的有关证明，以及公司债务清偿或者债务担保情况的说明以保护债权人的合法权益。 股份制企业发行新股、配股、公积金转增股本、发行股票股利、可转换证券转换为普通股、库藏股注销等都属于调整资本金行为，必须办理变更登记。 二、吸收直接投资 吸收直接投资（简称吸收投资）是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则直接吸收国家、法人、个人投入资金的一种融资方式 （一）吸收直接投资的种类 1、吸收国家投资 特点（1）产权归属国家；（2）资金的运用和处置受国家约束较大；（3）在国有企业中采用广泛 2、吸收法人投资 特点（1）发生在法人单位之间；（2）以参与企业利润分配或控制为目的；（3）出资方式灵活。 3、吸收社会公众投资 特点（1）参加投资的人员较多；（2）每人投资的数额较少；（3）以参与企业利润分配为目的。 （二）吸收直接投资的出资方式 1、以货币资金出资 2、以实物出资 条件： （1）确为企业科研、生产、经营所需； （2）技术性能比较好； （3）作价公平合理 3、以工业产权出资 条件： （1）能帮助研发新的高科技产品； （2）能帮助生产适销对路的高科技产品 （3）能帮助改进产品质量，提高效率； （4）能帮助大幅度降低各种消耗； （5）作价比较合理。 4、以土地使用权出资 条件： （1）企业科研、生产、销售活动需要； （2）交通、地理条件比较适宜； （3）作价公平合理。 （三）吸收直接投资的程序 1、确定筹资数量 2、寻找投资单位 3、协商投资事项 4、签署投资协议 5、共享投资利润 （四）吸收直接投资评价 1、吸收直接投资的优点 （1）有利于增强企业信誉。吸收直接投资所筹资本属于企业的自有资本，与借入资本相比较，能够提高企业的资信和借款能力。 （2）有利于尽快形成生产能力。 （3）吸收直接投资的财务风险较低。 2、吸收直接投资的缺点 （1）资本成本较高。 （2）容易分散企业控制权。 （3）投资者资本进入容易、出来难，难以吸收大量的社会资本参与，融资规模受到限制。? 三、发行普通股融资 （一）股票的种类 1、按股东权利和义务的不同，股票可分为普通股和优先股 普通股股票是股份制企业发行的代表着股东享有平等权力、义务，无特别限制，股利不固定的股票。 优先股，也称特别股，是股份制企业发行的优先于普通股股东分取经营收益和破产剩余财产的股票。对优先股股东来说，其收益相对稳定而风险较小。 2、按股票票面是否记名，股票可分为记名股票与无记名股票。 记名股票是股票票面上载有股东姓名或名称并将其记入公司股东名册