解密银行同业业务的6种典型模式及其操作要点(CAT-20151031VIZ--Administrator--2016-05-08-12,13,41).pdfVIP

解密银行同业业务的 6 种典型模式 及其操作要点 作者：文韬 作为银行表外融资的新型工具，信托受益权买入返售近几年已成为商业银行同业业务中广泛流行的操 作模式。商业银行通过信托收益权买入返售的形式，将传统上属于资金业务的同业业务演变成了类贷款业 务，这种类贷款业务与银行常规的贷款业务相比，有如下几个优势：（1）不纳入银行存贷比考核，存贷比 考核的公式是贷款/一般存款，上限是75%，由于同业资产不体现在贷款额度中，这对于存贷比较高而信贷 额度不足的股份制银行和城商行来说，吸引力明显；（2）根据2013 年1 月1 日起正式实施的《商业银行资 本管理办法(试行)》，同业业务的风险权重为3 个月以内20%、3 个月以上25%，而常规贷款业务的风险权 重很高，比如投向工商企业的，风险权重为100%；（3）这种类贷款业务中的同业负债无需缴纳准备金。 买入返售业务的基本操作模式是三方协议模式，这种模式中通常会出现甲、乙、丙三方，甲方一般是 资金过桥方，乙方是实际出资方，丙方是提供信托受益权远期受让的兜底方，也常常是融资客户的授信银 行。三方协议模式从2011 年开始兴起，到2012 年大发展，再到2013 年的衍变和创新，走出了一条金融压 抑下独具特色的同业创新之路。 模式一：抽屉协议暗保模式 A 银行 信托公司 融资客户 单一资金信托 发放信托贷款 B 与A 签订承诺函或担保函，承诺 远期受让信托受益权或基础资产 B 银行 抽屉协议暗保模式是最简单、最基础的操作模式，通常是B 银行由于信贷额度或贷款政策限制，无法 直接给自己的融资客户贷款时，找来一家A 银行，让A 银行用自己的资金设立单一信托为企业融资。这种 模式下，B 银行作为风险的真正兜底方，与A 签订承诺函或担保函（暗保），承诺远期受让A 银行持有的单 一信托受益权或者基础资产。这里B 银行有两种兜底方式，一种是B 银行出资受让信托受益权，另一种是 B 银行直接收购针对融资客户的基础资产。 前一种方式的优点是银行不用在表内发放一笔贷款，不用真实占用企业的授信额度。但缺点有两个： （1）如果B 银行用资金受让信托受益权，这样B 银行成为信托受益人，但问题是信托计划并没有就此终止， 信托到期时信托计划无法结束，就会发生信托贷款逾期，而信托逾期是需要向监管机构上报的；（2）很多 银行的分行是不具备投资信托产品权限的，审批权限在总行，比如工农中建的二级分行和很多股份制银行 的一级分行都没有这个权限，因此在这种情况下，银行的分行就不具备受让信托受益权的能力。 第二种方式是收购融资企业的基础资产，也就是B 银行向融资客户发放一笔表内的流动资金贷款，以 流动资金贷款偿还之前的信托贷款，这样信托计划顺利结束，信托贷款不会出现逾期。但这种方式要占信 贷规模，并且B 银行必须真实具备对融资企业的授信额度。关于收购基础资产方式，有这样一个背景：银 监会在2012 年初出了一个文，不允许四大资产管理公司远期受让信托受益权，也不允许给信托直接做担保， 这样资产管理公司只能对基础资产做远期的增信，通过受让基础资产的形式来受让信托受益权。不少银行 之所以敢采用收购基础资产的方式，也是因为后面有资产管理公司准备接盘，银行在签承诺函和担保函时， 有很多都是已经与资产管理公司签订远期受让协议了。 模式二：三方协议模式 A 银行 （甲方） 信托公司 融资客户 单一资金信托 发放信托贷款 转让信托受益权 C 银行承诺远期 受让信托受益权 B 银行（乙方） C 银行（丙方） 模式二是标准的买入返售三方合作模式，该模式中，作为资金过桥方的甲方，不仅仅是银行，还可以 是券商、基金子公司、财务公司、资金充裕的企业等。该模式的交易结构是：甲方A 银行以自有资金或同 业资金设立单一信托，通过信托公司放