重庆出版集团有限公司跟踪评级报告.PDFVIP

跟踪评级报告 重庆出版集团有限公司跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定 跟踪期内，重庆出版集团有限公司（以下 上次评级结果：AA 评级展望：稳定 简称“公司”）作为重庆市政府下属的国有独 债项信用 跟踪评 上次评 资出版集团，在区域市场占有率、出版资源和 债券简称 余额 到期兑付日 级结果 级结果 行业政策等方面保持综合优势。联合资信评估 *16 重庆出 1 9 亿元 2021/4/7 AA AA 有限公司（以下简称“联合资信”）也关注到， 版 MTN001 评级时间：2017 年 7 月 27 日 公司出版业务收入及毛利率下滑，一般图书出 财务数据 版规模和选材能力偏低，负债水平较高、融资 项 目 2014 年 2015 年 2016 年 17 年 3 月 压力较大、管理水平有待提升，以及主要在建 现金类资产(亿元) 9.14 7.77 9.98 10.27 项目均已终止推进等因素给公司经营发展带 资产总额(亿元) 78.15 77.27 81.33 81.60 来一定不利影响。 所有者权益(亿元) 23.29 23.72 33.11 33.49 短期债务(亿元) 12.59 12.14 8.62 11.85 公司在重庆市内教材出版市场处于相对 长期债务(亿元) 25.11 23.96 23.51 20.56 垄断地位，教材资源稳定；近年来出版多部畅 全部债务(亿元) 37.71 36.10 32.12 32.41 销图书，公司知名度不断提升。未来，随着重 营业收入(亿元) 14.45 15.85 12.25 2.23 庆出版社有限责任公司的股份制改造工作推 利润总额(亿元) 1.08 0.79 0.84 -0.07 进，公司的产业链价值和品牌竞争力将得到进 EBITDA(亿元) 2.63 2.06 2.01 -- 经营性净现金流(亿元) -8.08 0.86 1.13 0.32 一步提升。 营业利润率(%) 30.02 27.19 24.82 29.95 综合评估，联合资信确定维持公司主体长 净资产收益率(%) 2.93 3.27 2.05 -- 期信用等级为AA ，评级展望为稳定，维持“16 资产负债率(%) 70.20 69.30 59.28 58.96 重庆出版MTN001 ”信用等级为AA 。 全部债务资本化比率(%) 61.82 60.34 49.24 49.18 流动比率(%) 185.06 178.76 236.25 199.58 优势 经营现金流动负债比(%) -32.55 3.49 5.89 -- 全部债务/EBITDA(倍) 14.31 17.48 15.99 -- 1． 国家对于文化产业持续给予政策支持，和 EBITDA 利息倍数(倍) 1.26 0.94 1.03 -- 重庆市经济规模稳定增长为公司未来发展 注：1.2017 年一季度财务数据未经审计；2.2015 年财务数据采用