简论从理由金融机构救助视角看央行金融稳定职责.docVIP

　　简论从理由金融机构救助视角看央行金融稳定职责 从理由金融机构救助视角看央行金融稳定职责论文导读：本论文是一篇关于从理由金融机构救助视角看央行金融稳定职责的优秀论文范文,对正在写有关于救助论文的写有一定的参考和指导作用, 摘要：在后次贷危机的背景下，“金融稳定”已经成为时代核心名词。如何理解，并促使央行有效履行维护金融稳定职责成为一项重要课题。理由金融机构救助是央行维护金融稳定职责的核心内容之一。通过对理由金融机构救助制度理论的解读，反思实践操作中的得失，有针对性地就如何完善我国该项制度提出具体倡议，进而充实人民银行维护金融稳定职责从理由金融机构救助视角看央行金融稳定职责,希望对您的论文写作有帮助.的内涵，力争将该职责落在实处。 　　关键词：金融稳定 理由金融机构 救助 最后贷款人 　　金融稳定是指金融系统健康运转、有效发挥金融应有功能的一种状态。根据欧洲中央银行《金融稳定报告》，金融稳定是指“金融系统能够承受冲击，把储蓄顺利地配置给经济中的各种投资机会，且不会遭受冲击积累过程所带来的破坏性影响的状态。”根据《中国人民银行法》，维护金融稳定是人民银行重要职责之一。2008年金融危机以来，以美国为代表的西方国家也进一步强化了央行维护金融稳定的职能。在央行众多为了实现国家金融稳定而实施的手段及履行的职责中，救助理由金融机构是其中至关重要的一项，主要体现为，在金融危机时期，以及为防止金融危机的发生，对理由金融机构展开的救助行为以及行政干预。对央行救助职责追根溯源，该职责于央行作为最后贷款人的担当。本文中，笔者以央行维护金融稳定职责为出发点，以最后贷款人制度为理论基点，通过分析借鉴美国次贷危机中美联储的做法，对我国理由金融机构救助制度建立的理念、制度安排等提出倡议，并对《中国人民银行法》中有关条款的修改提出倡议意见。 　　一、基础理论 　　（一）金融稳定、央行救助与最后贷款人之间关系 　　“所谓最后贷款人是中央银行在危急时刻给予的融通责任，向暂时出现流动性困难的理由银行提供紧急援助的一种制度安排。”常健：《金融危机状态下中国人民银行的核心角色——以最后贷款人制度为中心展开》，载《华中科技大学学报》，第13卷，2009（3）。这条定义明确了金融稳定、央行救助与最后贷款人之间的逻辑关系。早期英美对央行制度的历史实践发现了“最后贷款人的价值，即通过最后贷款人制度的运用保护流通中的货币供应量从而维护金融体系的整体利益”同上。。由此可以总结为，出于对金融稳定的考虑，央行有义务在必要情况下救助理由金融机构，央行救助金融机构的能力来自于其充当最后贷款人角色的本质——维护金融体系稳定的需要和具有无限流动性创造功能二者的结合。 　　（二）不同时期理由金融机构救助各有侧重 　　笔者同意在讨论最后贷款人职责时区分正常时期和特殊时期。特殊时期是指金融危机爆发时或之前，正常时期则是处于金融稳定状态时期。不同时期，央行承担的最后贷款人职责侧重不同。笔者认为，正常时期，最后贷款人职责体现为，对暂时出现流动性困难而非失去清偿能力濒临破产的金融机构提供流动性支持，适用“白芝浩原则”。央行因具有无限创造流动性的能力，体现为“银行的银行”。特殊时期，最后贷款人职责分为两部分：一部分是延续正常时期对缺乏流动性的金融机构提供支持；另一部分则是为了防范和化解金融危机而对金融市场及理由金融机构的救助。央行该项职责不仅于其制造流动性的能力，还于维护金融系统稳定的职能和使命。本文探讨的核心就是特殊时期，央行为防范和化解金融危机而履行的救助职责。 　　正常时期，央行对理由金融机构救助时要考虑两方面理由：一是如何正确区分理由金融机构是暂时欠缺流动性还是失去清偿能力。对缺乏流动性的予以救助，对失去清偿能力的适用市场退出机制。二是如何防范金融机构利用央行救助开展高风险业务、过度冒险，以及央行增发信用为个体经营失误埋单的道德风险。 　　特殊时期，央行以防范和化解金融系统风险为出发点，更多要考虑的是，如果不救助一家理由金融机构，是否会引发金融系统风险的发生；或者如果不救助一家理由金融机构，是否不利于金融系统风险的制约及化解。换句话说，特殊时期，面对失去清偿能力的濒临破产的金融机构，央行不能单纯选择“不救助”，还必须考虑放任其破产是否会引发系统风险，如果会则要实施救助。但是央行的难题在于：一是如何判断某一家金融机构的破产是否会引发系统性金融风险，由此产生了“大而不倒”理论。二是如何防止商业银行一味追求大规模从而依赖央行救助，以及政府和监管部门依赖央行救助的道德风险。 　　二、美联储在本次危机中对金融机构的救助评述及对我国的启迪 　　（一）为应对本次金融危机，美国实践情况及评述 　　美国次贷危机发生后，美联储首先通过声明表明了美联储制约危机进一步蔓延的决心；随后又通过公开市场操作向市场注资