消化道用药龙头,优质仿制.PDFVIP

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 新股简评模板 证券研究报告 ·上市公司新股简评 [table_stkcode] 消化道用药龙头，优质仿制 奥赛康(300361) 药企业 消化道用药龙头企业。公司是国内最大的质子泵抑制剂（PPI ） [table_invest] 300361 林柏川 注射剂生产企业之一，并拥有国内最丰富的PPI 注射剂品种。过 linbaichuan@ 去几年，公司主营业务保持了较快的增长。2009-2012 年营业收 010 入和净利润复合增长率分别为50.8%、51.1% 。 执业证书编号：S1440513010003 研发和学术营销并重，优质仿制药企业。公司采用专业学术推广 发布日期： 2014 年1 月9 日 和代理制共存的模式，覆盖超过 4000 家医院终端。随着公司规 预计上市合理价格：52-62 元 模的增加，销售效率提升，销售费用率持续下降。我们预计，这 种趋势有望持续。公司注重产品梯队建设和研发。今年公司研发 投入收入占比维持在5%左右，2012 年研发支出约1 亿，2013 年 发行数据 上半年研发支出约 5900 万。从产品品类上：质子泵抑制剂、生 [table_ipo] 0.00 发行价格 （元） 物抗肿瘤药是重点研发方向。目前公司上报至国家药审中心的品 发行规模（万股） 0.00 种有28 个。其中：注射用埃索美拉唑、奥沙利铂脂质体注射液、 发行后总股本（万股） 0.00 注射用左旋泮托拉唑等均有望成长为5~10 亿的重磅品种。 发行方式 网下配售,网上发行 消化系统用药快速增长。消化系统疾病属于常见病、多发病。近 发行日期 2014-01-10 年来，我国消化道用药市场保持较快增长。2011 年，国内胃用药 上市日期 市场规模达到244 亿元，增速达到 13.5%。国内胃用药其中质子 主承销商 中国国际金融有限公司 泵抑制剂凭借更高效的抑酸能力占据主导市场，是消化道用药的 主要股东 南京奥赛康投资管理有限公 主流用药。