第五章 人大版第五版.ppt

2、周转信贷协议： 是一种经常为大公司使用的正式授信额度。 在协议的有效期内，只要公司的借款总额未超过最高限额，银行必须满足公司任何时候提出的借款要求。公司享用周转信贷协议，通常要对贷款限额的未使用部分付给银行一笔承诺费。 承诺费一般按信用额度总额中尚未使用部分的一定百分比计算。如果周转信用额度为100万元（i=8%)，借款公司年度内使用了60万元，余额为40万元，借款公司该年度内应向银行支付承诺费，假设承诺费率为0．5％，则公司在该年度内享有周转信贷协议所付出的代价方2 000元。 承诺费=40×0.5%=2000元 i实际＝（利息＋承诺费）/可用资金 ＝(8%*60+0.5%*40)/60=5/60=8.333% 例如：银行与某企业约定的周转授信额度为5000万元，企业仅使用了3000万元，还有2000万元尚未使用，则企业需要对尚未使用的2000万元向银行支付承诺费用 承诺费用=2000×2‰=4万元 3、补偿性余额： 是银行要求借款企业将借款的10%-20%的平均存款余额留存银行。 目的：降低银行贷款风险，提高贷款的有效利率，以便补偿银行的损失。 [例]某公司按8％向银行借款100000元，银行要求维持贷款限额15％的补偿性余额，那么，公司实际可用的借款只有85 000元，该项借款的实际利率为： 借款实际利率 ＝（100000×8％）÷（100000×（1－15％）） ＝9．4％ 限制 条款 1、一般性限制条款 2、例行性限制条款 3、特殊性限制条款 （三）借款合同的限制性条款 1、一般性限制条款 p157 （1）企业须持有一定量的现金和其他流动资产。 （2）在企业偿还清贷款本息前，限制企业支付现金股利。 （3）限制企业资本支出规模。 目的： 保障企业偿债能力。 （4）限制企业借入其他长期借款等。 目的：保障原有债权人利益，防止借款企业财务风险增加。 2、例行性限制条款 3、特殊性限制条款 （1）企业定期向银行报送财务报表 （2）企业不能出售太多固定资产 （3）债务到期要及时偿付 （4）禁止放弃应收账款 （1）要求企业主要领导人购买人身保险 （2）规定的借款用途不得改变 长期借款的优缺点（P164） 优点 缺点 1、 借款筹资速度快； 筹资风险较高； 2、 借款成本较低； （低于债券） 限制条件较多； 3、 借款弹性较大； 4、 财务杠杆作用。 筹资数量有限。 三、融资租赁筹资 （一）租赁的种类 1.经营租赁 （1）经营租赁：又称营运租赁 定义：经营租赁通常为短期租赁。是出租人以收取租金为条件，在契约或合同的期限内，将资产租借给承租人使用的一种经济行为。 目的：主要不在于融通资本而是为了获得设备的短期使用以及出租人提供的专门技术服务。 (2) 经营租赁的特点 1）期限较短 2）承租企业根据需要可随时向出租人提出租赁资产 3）租赁期内如有新设备出现或不需租入设备时，承租企业可按规定提前解除租赁合同 4）出租人提供出租资产的维修和保养 5）租赁期满或合同终止时，租赁设备由出租人收回。 2.融资租赁 （1）含义： 融资租赁是由租赁公司按照承租企业的要求购买设备，并在租赁合同约定的期限内提供给承租企业并向承租企业收取租金的租赁业务。 （2） 融资租赁的特点： （1）由租赁公司融资购进设备租给承租企业使用。 （2）租赁期限较长，大多为设备耐用年限一半以上。 （3）租赁合同比较稳定，在规定的租期内非经双方同意，任何一方不得中途解约。 （4）承租企业负责设备的维修保养和保险。 （5）租赁期满时，处置设备一般有退租、续租、留购3种选择，通常由承租企业留购。 （3）融资租赁的形式 1)直接租赁。直接租赁是指承租人直接向出租人租入所需要的资产，并付出租金。 出租方 承租方 ①资产 ②租金 2)杠杆租赁。杠杆租赁要涉及承租人、出租人和资金出借者三方当事人。 出租方 承租方 市场 资金出借者 ①租赁申请 ②借钱 ③买设备 ④出租 ⑤收取租金 ⑥还款 假如设备市价是100万元，出租方从银行借入100万元（利息率10%，期限10年）到市场上购买设备，并租给承租方，租期为10年。出租方每年从承租方收取租金15万元，同时每年支付给银行10万元的利息，出租方每年可以净得5万元收入。 3)售后租回。根据协议，企业将某资产卖给出租人，再将其租回使用。资产的售价大致为市价。采用这种租赁形式，出售资产的企业可得到相当于售价的一笔资金，同时仍然可以使用资产。当然，在此期间，该企业要支付租金，并失去了财产所有权。 出租方 承租方 ①出售100万元 ②出租 ③支付租金10万元 融资租赁的实质： 分期付款购买资产，具有融资的性质。 特点（5