农村金融放松管制的动力机制——基于国家效用函数的分析.pdfVIP

《财经科学》∞，o／10总押1期 农村金融放松管制的动力机制 ——基于国家效用函数的分析 刘纯彬1桑铁柱2 [内容摘要】现有关于农村金=陆放松管制的研究多集中于对震层面。本文通过构建国家 放松农村金融管制的效用函数。分析我国农特金融放松管静J的动力机常j。研究表明。 在转轨经湃中，当影响国家效用函数最太化的约束因素突破国家承受底线，进而降低 国家效用时．国家会做出放松管制的决篡。随着转轨经济的完成，国家效用函数会从 租金偏好转为效率信好，速会带来进一步的放松管制，咀提升农村金融效率。 [关键词】农特金融；放松管审l；国家效用函数}动力机制 随着国家构建多层次、竞争性现代农村金融制度战略的确立。农村金融市场 放松管制的趋势渐进明朗。但目前对农村金融放松管制的理论研究却屈指可数， 就笔者掌握的文献来看，多从一些侧丽角度如利率限制、对民间金融限制等研究 管制对农村金融深化的影响，进而提出放松管制的政策建议。仅有张杰(2003)、 姚耀军(2005)等少数学者对此问题进行了针对性的分析，但也仅仅提出了农村 金融管制的主导理由和一些放松管制的措施，并没有对此问题进行系统的研究， 尤其对农村金融放松管制的缘由很少提及。目前国家对农村金融放松管制的指导 也多依赖于传统的金融自由化理论和城市金融体系改革的经验(张承惠， 2006)，[1】这种做法显然忽视了农村金融的特殊性，使放松管制的效果并不明 显。①因此，急需对农村金融管制进行系统研究，研究农村金融放松管制的动力 机制，进而提出放松管制的方向。 一、农村金融放松管制的理论分析 金融管制(fill蛐cial嘲；IlM衄)指政府为维持金融体系稳定运行和整体效率 而对金融机构和金融市场活动的各个方面进行的管理和限制。新制度经济学认 作者简介：刘纯彬{1951一)。男，南开大学经济系(天津，300071)，教授。研究方向：农村经济、产业经济。 桑铁柱C198卜)。男，南开大学经-弃系(天津，300071)，博士生。研究方向：金融发展与金融稳定。 万方数据 万方数据 万方数据 万方数据 《财经科学)2010／10总万1期 此外。由于管制政策带来农村金融市场供给的严重不足，使得非正规金融的 兴起和规模不断扩大。非正规金融的风险效应表现在：首先，大量的资金长期在 体制外运转，势必不利于国家对农村经济的调控和监测；其次是非正规金融交易 契约由于在管制下得不到有效的法律保护，更多的依靠“社会惩罚”这种机制来 保障合约实施，这在促进非正规金融有效性的同时也带来了潜在的风险；第三是 非正规金融由于采用非市场化的手段，一旦还款失败裉容易引发社会纠纷，影响 社会稳定；最后，非正规金融逐利的本性促使其有动力突破信任系统内部，向外 扩张，但非正规金融的效率机制往往只在系统内(区域内)有效，因此，在缺少 健全的市场和法律等必备要素情况下，这种信任的扩张岿然要依靠“高利”来获 取系统外的信任，使得运营风险加大，从而容易引发区域金融风险．如温州等地 出现的大规模抬会以及各种非法集资等。 由管制带来的体制性风险和非体制性风险相互交织，进一步加大了农村金融 体系的脆弱性，使农村金融风险不断扩大，不利于农村金融稳定。 (四)农村金融管制成本的上升 金融管制的成本可以分为直接成本与间接成本两类。直接成本是指在管制过 程中耗费的人力和物力。间接成本则指由于管制带来市场扭曲所造成的整个社会 福利损失，前面所述的资源配置效率、风险等都属于此类成本。本文这里主要强 调一种特殊的成本：农信社改制的成本。我国长期以来对农村金融市场的管制， 使得本来属于合作性质、归民所有的农信社出现“背离合作化”，“产权不清”的 局面，而国家对其的控制也成了一种“隐形担保”，带来约束软化。国有商业性 银行撤离农村金融市场后，农信杜成了难一的供给主体．身兼数任。这种权责不 分的格局使得农信社经营不当的最终结果要靠国家来负担。为了实现农信社的顺 利改制，国家不惜“花钱”弥补农信社积累