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公司治理、审计收费与审计 质量：一个综述 骆俊华葛厚澍张帅 (对外经济贸易大学国际商学院) 【摘要】本文试图通过一定逻辑整理和总结现有文献，研 但是由于研究方法、研究视角、研究目的的不同，得 究公司治理与审计收费和审计质量的关系。公司治理是通过 出的结论并不具有一致性和普遍性。本文通过梳理 一系列契约规定各方权益与责任的制度安排，两类代理冲突 相关文献。在阐述学者已有研究结论的基础上，通过 的存在造成了巨大的代理成本，形成了对外部审计的需求； 分析整合，提出了决定审计质量的一般性框架。 根据表现出来的公司治理特质，一定程度决定了审计合谋的 概率，审计师分析风险，决定审计收费和审计质量，形成外部 一、代理冲突。治理机制与外部审计需求 审计的供给；根据契约关系进行动态博弈调整，供需均衡，形 (一)两类代理冲突及其经济后果 成复杂多样的审计收费标准和审计质量差异。 【关键词】公司治理审计收费审计质量 权》中指出，公司的股权广泛分散在许多小股东手 高质量的外部审计能够降低企业财务报告错报 中，而管理层实际掌控了公司的控制权1。在这种股 风险，提高会计信息可靠性，缓和信息不对称的程 权结构2下，每个小股东拥有的股份份额都相对较 度，因此对于保护投资者权益，提高资源的流动性和 小，管理层处于信息优势地位，在代理众多小股东经 配置效率，促进资本市场的完善和健康运行有着巨 营企业的过程中，管理层(经理人)掌握了大量股东 大的作用。然而，中国企业依然存在财务报告作假和 所没有的信息，监督管理层的行为对股东来说变得 舞弊的情况，这也引起了学术界和实务界对审计质 十分困难并且成本巨大。一方面，利用信息优势，管 量的担忧。低质量的审计最终会导致投资者信心丧 理层拥有更强的议价能力，可以在事前签订更加有 失，并进而导致资本市场的萎缩和崩溃。所以，审计 利于自身的契约；另一方面，给定契约条款，管理层 质量一直是会计学术界和实务界都十分关心的热点 的道德风险随着信息不对称程度提高而上升，管理 问题之一。尽管如此，审计质量却是一个十分抽象的 层可以懈怠工作并操纵和粉饰业绩报告从而欺骗股 概念，在技术上难以度量和直接观察。许多学者进行 东，同时管理层也可以通过在职消费等行为损害股 了大量研究，试图探讨和挖掘审计质量的决定因素， 东的权益，这类问题也被称作第一类委托代理问题。 1．笔者没有阅读过BerleMeans的原作，此处转述自LaPorta等学者的相关论文，特此说明。 2．本文对股权结构和所有权结构两个概念不做严格区分。 ·74· 201 万方数据 3年第6期网景鏖燃 La Porta等(1999)通过对世界各国不同公司所划，，同时由于期权定价公式的发明，管理层的股票 有权结构的大样本研究发现，分散的股权结构并没 期权激励也变得可以执行。给予管理层股权激励并 有广泛存在，相反，不论是发达国家还是发展中国家 视作解决第一类代理问题的一个基本的内部治理机 的公司都出现了股权集中的趋势和现象。通过追溯 制。另外一方面，由于声誉效应的存在，通过经理人 控制权链条，LaPorta等发现许多公司都存在一个终市场同样可以一定程度约束管理层的机会主义行 极控制人，也就是所谓的大股东或者控制股东。通 为(外部治理机制)。针对第二类代理冲突，特别是 过金字塔式的股权结构或者交叉持股的方式，控制 中小股东保护问题。在不同的制度背景和法律保 股东使公司偏离“一股一票”的状态，并实现现金流 护下，大股东侵害中小股东的程度有所不同。英美 权和控制权的分离。Bebchuk(1999)的研究证明，当法系的国家普遍采用独立董事和累积投票等治理