2012～2013年软包装基材市场浅谈.docVIP

2012～2013年软包装基材市场浅谈 　　软包装是日常生活中的消耗品。受食品安全事件及经济环境整体走低的影响，2012年全年，软包装基材市场整体表现为：上游原料市场表现热闹，膜市依旧处于被动和煎熬的状态，偶尔有修复性行情呈现，而终端需求的回暖还需时间考验。 下文中，我将以产业链上下游中的几个重点产品（原油、PP单体、PP、BOPP、BOPET、BOPA）为例，来阐述2012～2013年软包装基材市场行情的走向。 原油及单体市场：震荡前行 原油是石化产品的源头，国际原油期货是软包装市场价格的重要风向标之一。2012年，国际原油期货价格走势如图1所示，整体振幅在30美元/桶左右，WTI原油期货价格在80～110美元/桶之间震荡前行。 2012年，OPEC（石油输出国组织）将该年度全球石油需求日均量评估为0.9万桶/日，但同时预计2013年这一数值将下降为0.8万桶/日，相较上年度增长有所放缓。OPEC指出，下调石油需求量增速预期的原因在于各主要经济体经济增速下滑，工业部门的衰退减弱了对石油及下游制品的需求。不稳定的全球经济复苏步伐，导致石油需求量具有相当大的不确定性。 而在PP单体方面，其始终未能紧跟下游行业的发展速度，供应量仍然有所欠缺。图2所示是2012年PP单体的价格走势，可以看出其整体涨跌幅度大于原油。有一段时间，PP薄膜与PP单体的价格几乎持平，说明PP薄膜行业几乎丧失了利润空间。 PP市场：M型走势 2012年初，国内的石化企业实行“减产保价”政策，PP的市场价格一路飙涨。4月，价格开始转跌，5月大跌后落入涨跌交困局面，直至6月末才稍有起色，市场价格缓缓上涨，行情攀升的情况一直延续到国庆前后。之后，由于新增产能开始释放，价格一泻千里，市场进入下行通道。BOPP专用料是PP的一个重要分支，其全年价格走势呈现出一个大M型，如图3所示。但可以明显看到，2012年下半年的市场均价较上半年高出不少。 2013年，预计将有几百万吨的PP产能计划集中释放，除中石油和中石化的石油裂解项目外，多数为甲醇制烯烃和丙烷脱烃的新项目，预计2013～2014年，PP市场将进入更为残酷的价格竞争阶段。 BOPP市场：产能激增 我国是BOPP薄膜的世界第一大生产国。据中国塑膜网统计数据显示，2014年后，BOPP薄膜行业年产能将超过500万吨，增长率超过20%。 图4是我国BOPP薄膜行业产能变化示意图。在2007年以前，BOPP薄膜行业每年的产能增幅都很平缓。2008年金融危机后，市场出现报复性增长，4万亿投资计划实施后，国内多数行业出现生产装置安装量的井喷现象，BOPP薄膜行业也不例外。尤其是2009年后，很多业外投资商（如实力强悍的房地产商等）进入这一市场，打破了行业原有的平衡状态。2012年，在市场行情如此不济的情况下，BOPP薄膜生产线的新签消息仍频繁传出，这其中除正常扩能项目外，也不乏一些投资商担心已屯土地未上项目会被政府收回的情况。 产能发展速度过快，市场供大于求，BOPP薄膜与原料的价差正日渐缩小，加工成本的降低导致BOPP薄膜企业利润微薄。2012年全年，无论是BOPP薄膜生产商还是经销商，都深感市场困顿和出货艰难，因此产品质量和售后服务正日益被企业重视。2013～2015年，我们预计BOPP薄膜行业仍将处于产能不断释放的过程，供求关系依然紧张。 BOPET市场：降负呼声高涨 2012年是BOPET薄膜行业的运行承压年。图5是我国BOPET薄膜生产线增长趋势图，2011年，有超过15条BOPET薄膜生产线投产。产能的极度扩张使得供应量高位承压，供求关系发生偏转，全行业出现亏损。目前，BOPET薄膜的市场价格远在成本线以下，却仍无止跌迹象，这表现了BOPET薄膜行业极度脆弱的一面。 过去一段时间，BOPET薄膜行业整体处于“上强下弱”的成本驱动型模式中，也即十分依赖于原料（PTA、MEG）价格的高位坚挺。在原料价格的拉动作用下，即使终端需求并没有市场期望的那样强烈，BOPET市场仍然保持弱势震荡。 但是，随着发展矛盾的逐渐积累，特别是新产能在2012年底再次集中释放，BOPET薄膜企业只能更多地选择降价促销。打开“降价”这个潘多拉魔盒之后，BOPET薄膜企业的压力越来越大。目前，加工费已经大幅跌至1100～1300元/吨，整个市场处于不计成本、大量抛售的局面，每吨BOPET薄膜仅现金流就要亏损近600～700元，这还不算原料运费和装置降负（减产）之后单位生产成本的增加。近日，更有加工费在1000元/吨以下的低价货源出厂的消息传出，不管成交条件如何，价位如此之低，也导致部分买盘需求受到挫伤。 弱势行情与行业普遍所持的看空心态有很大关